來源|財新網(wǎng)
 

采編|曹文姣 陳曦

財新網(wǎng)9月3日電：采掘、鋼鐵飄紅，滬指收報3384.98點(diǎn)，跌幅0.58%。

9月3日滬深兩市早盤沖高回落，午后持續(xù)走低，滬指失守3400點(diǎn)。資金抱團(tuán)的食品飲料、休閑服務(wù)、醫(yī)藥生物等板塊從領(lǐng)漲到跳水，對市場人氣打擊較大。

農(nóng)業(yè)、科技板塊領(lǐng)跌，熱點(diǎn)渙散，投資者情緒驟然降溫。成交方面，兩市成交較前一日略有萎縮，創(chuàng)業(yè)板成交量在昨日創(chuàng)歷史紀(jì)錄后有所放量。

滬指收報3384.98點(diǎn)，跌幅0.58%；深成指報13772.37點(diǎn)，跌幅0.83%；中小板指報9159.90點(diǎn)，跌幅1.17%；創(chuàng)業(yè)板指報2746.95點(diǎn)，跌幅0.90%；科創(chuàng)50指數(shù)報1402.14點(diǎn)，跌幅1.46%。

滬市成交4507.07億元，深市成交5914.94億元，兩市合計成交10422.01億元，較前一交易日的9690.32億元有所放量。

盤面上，多數(shù)板塊飄綠，農(nóng)林牧漁領(lǐng)跌，有色金屬、電氣設(shè)備、通信等跌幅居前；僅采掘、鋼鐵、紡織服裝等板塊小幅收漲。

題材概念方面，白酒、眼科醫(yī)療、光刻膠等概念漲幅居前；注冊制次新股、轉(zhuǎn)基因、玉米等概念跌幅居前。

云一資產(chǎn)董事長、首席投資官張子華對財新記者表示，市場上的資金力量主要分為外資、公募、險資和游資，近期的震蕩行情中板塊輪動加速，賺錢效應(yīng)較差，前期漲幅較大的題材股和科技股均出現(xiàn)了較大的回調(diào)，因此游資的倉位普遍下降且抱團(tuán)創(chuàng)業(yè)板。

這就體現(xiàn)為，市場上的主要增量資金依賴外資和公募，而這兩類投資主體以價值投資為主的投資風(fēng)格就導(dǎo)致市場上的資金集中到白酒、調(diào)味品等消費(fèi)品板塊上。

“白酒和調(diào)味品的業(yè)績高、確定性強(qiáng)絕對是A股的稀缺資產(chǎn)，但好資產(chǎn)也要有好價格才可以獲得好的投資收益，目前存在短期漲幅過快過大的風(fēng)險?！睆堊尤A認(rèn)為。

張子華表示，盡管游資降低了倉位，但是呈現(xiàn)出抱團(tuán)特征，主要活躍資金都集中在創(chuàng)業(yè)板，呈現(xiàn)拉低價股的特點(diǎn)，這也是近期創(chuàng)業(yè)板成交量放大的主要原因。

從七月中市場主要指數(shù)見頂開始震蕩調(diào)整，到現(xiàn)在已經(jīng)有6周的時間，指數(shù)走勢呈現(xiàn)震蕩收斂的狀態(tài)，預(yù)計到月底極致收斂之后，將開始新一輪上漲行情。

針對消費(fèi)股的大漲，也有主流券商近期開始提示風(fēng)險。銀河證券8月29日發(fā)布的一份研報中指出，醫(yī)藥板塊創(chuàng)2013年以來的新高，啤酒、白酒、調(diào)味品、乳品等則創(chuàng)2008年以來的新高。

在股市流動性充裕的背景下，資金對確定性的偏好很高，這在目前的大環(huán)境下是“正常”的，可能還會持續(xù)一段時間。

“雖然白酒調(diào)味品等消費(fèi)板塊是我們在過去很長一段時間強(qiáng)烈推薦的好賽道，但是我們不為當(dāng)下這種熱度做美化或者背書，不建議加倉追高買。

消費(fèi)板塊的上漲空間在下降，牛市下半場越漲越要冷靜”。

華創(chuàng)證券策略分析師周隆剛則表示，中報業(yè)績發(fā)布以來市場估值結(jié)構(gòu)性分化的矛盾并未緩解，進(jìn)入9月，投資者需高度重視美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模、中國央行公開市場操作形成的流動性充裕程度方面的變化。

整體來看，貨幣政策進(jìn)一步顯著寬松難期，但短期轉(zhuǎn)入緊縮預(yù)期也較弱，對于資本市場而言流動性形成的驅(qū)動力預(yù)計整體呈現(xiàn)漸變衰退的格局。

9月3日，亞太地區(qū)股市多數(shù)飄紅，日經(jīng)225指數(shù)收報23465.53點(diǎn)，漲幅0.94%；韓國綜合指數(shù)報2395.90點(diǎn)，漲幅1.33%；截至財新記者發(fā)稿，香港恒生指數(shù)報24911.60點(diǎn)，跌幅0.83%

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