來源丨葉檀財經(jīng)（微信號：tancaijing）

作者丨葉檀

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2020年，全球投資最牛的領(lǐng)域，非新能源莫屬！

新能源漲聲一片，更是產(chǎn)生了美國特斯拉、中國比亞迪等大牛中的大牛。

從2020年1月2日至11月4日，特斯拉漲了近5倍，比亞迪漲了3.6倍。

政策一路綠燈 萬億市場瘋狂

新能源車、智能車還有上百年的發(fā)展空間。

看政策，2020年11月2日晚，國務(wù)院發(fā)布重磅文件：“汽車強國”的15年藍圖，是新能源汽車行業(yè)的大利好，隔夜美股新能源車板塊暴漲相迎。

11月2日，國務(wù)院辦公廳正式發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035年）》。

規(guī)劃提出，力爭經(jīng)過15年的努力，讓我國新能源汽車核心技術(shù)達到國際先進水平，質(zhì)量品牌具備較強國際競爭力。

請記住，在政策上，要讓純電動汽車成為新銷售車輛的主流，讓公共領(lǐng)域用車全面電動化，燃料電池汽車實現(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用，高度自動駕駛汽車實現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用，充換電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)便捷高效，氫燃料供給體系建設(shè)穩(wěn)步推進。

到2025年，我國新能源汽車市場競爭力明顯增強，動力電池、驅(qū)動電機、車用操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破，安全水平全面提升。

不僅如此，汽車的政策同樣支持新能源車。

10月27日，在2020中國汽車工程學(xué)會年會暨展覽會上，發(fā)布了一份新能源車的技術(shù)路線圖。這是由工業(yè)和信息化部指導(dǎo)、中國汽車工程學(xué)會組織全行業(yè)1000余名專家，花了一年半時間，修訂編制的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》。

這份技術(shù)路線圖提出，到2035年，新能源汽車市場占比超過50%，燃料電池汽車保有量達到100萬輛左右，節(jié)能車再占一半，就沒高耗能燃油車什么事了。

到2035年，我國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展有六大目標，其中最重要的一條，新能源汽車將逐漸成為主流產(chǎn)品，汽車產(chǎn)業(yè)基本實現(xiàn)電動化轉(zhuǎn)型。

從市場需求角度預(yù)測，2025年、2030年、2035年，我國汽車產(chǎn)銷年規(guī)模分別為3200萬輛、3800萬輛、4000萬輛。

一開始是地方政府采購，在重點地方用。根據(jù)國務(wù)院文件，從2021 年起，國家生態(tài)文明試驗區(qū)、大氣污染防治重點區(qū)域新增或更新公交、出租、物流配送等公共領(lǐng)域車輛，新能源汽車比例不低于 80%。

預(yù)計到2035年，中國新能源汽車保有量將超過1.6億輛，其中純電動車超過九成。

政策推進不遺余力。從2009開始，中國車市出現(xiàn)新能源車，至今已有11年，各種政策大力扶持，光是國家真金白銀的補貼就超過3000億。

未來還有新能源車稅收優(yōu)惠，對新能源車上路有優(yōu)化分類交通管理，還有金融服務(wù)，對公共設(shè)施充電樁建設(shè)給予財政支持。

從中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型來看，這是一場不能輸?shù)膽?zhàn)役。在一定程度上，新能源車對產(chǎn)業(yè)的拉動能力不輸于房地產(chǎn)，更重要的是，在高科技領(lǐng)域，遠遠的勝過房地產(chǎn)。

關(guān)鍵是，在政策猛轟下，市場已經(jīng)逐步接受電動車。

在9月底特斯拉的電池日上，馬斯克說，燃油車會消失。后來覺得這樣太驕傲，改口說，會留一點兒。

2020年 是“新能源主題投資的黃金元年”

2020年，是“新能源主題投資的黃金元年”，工信部表示，我國新能源汽車成交量連續(xù)5年位居全球第一，累計推廣量超過了480萬輛（約占汽車總保有量的1.7%），占全球的一半以上。

再看歷史數(shù)據(jù)。據(jù)中汽協(xié)、IEA、ACEA等機構(gòu)統(tǒng)計，2018年中國、美國、歐盟、日本、其它地區(qū)同比增速分別為81.9%、82.2%、42.2%、-34.4%、40.6%；2019H1中國、美國、歐盟、日本、其它地區(qū)同比增速分別為58.6%、27.9%、37.9%、-29.1%、23.1%。

受到疫情影響，2020年上半年銷量差。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年上半年，國內(nèi)新能源汽車銷量同比下滑44%至33.5萬輛。同期，歐洲新能源汽車銷量同比增長52%，為40.33萬輛。

但到了9月、10月，新能源車銷量大增，市場處于爆發(fā)前期。

據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，9月份，中國新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成13.6萬輛和13.8萬輛，同比分別增長48.0％和67.7％。

10月底11月初，蔚來、理想、小鵬、威馬等新能源品牌公司公布10月份銷量，都創(chuàng)下有史以來新紀錄！

蔚來汽車10月交付量5055輛，創(chuàng)造單月銷量新高，同比翻兩倍，蔚來汽車第一次單月銷量突破5000輛，更是中國中高端新能源汽車首次單月銷量突破5000輛。2020年前10個月，蔚來汽車共累計交付31430輛，同比上漲111.4%。

理想汽車10月交付3692輛，連續(xù)三個月刷新單月交付量紀錄。2020前十個月，理想ONE累計交付21852輛。

小鵬汽車10月交付量達到3040輛，同比增長229%，連續(xù)兩個月達到3000輛以上。今年前十個月，小鵬汽車累計交付量已達到17117輛，同比增長64%。

威馬汽車10月銷量3003輛，同比增長46.1%，環(huán)比攀升42.5%，再創(chuàng)年內(nèi)新高，連續(xù)8個月環(huán)比增長。前十個月累計銷量16889輛，超過了去年全年銷量總和，提前兩個月實現(xiàn)銷量正增長。

10月銷量如此之好，一半受“國慶消費周”影響，一半受到10月上海發(fā)布“限行”新規(guī)影響。

大家都清楚，現(xiàn)在拿一張新能源車綠牌，相當(dāng)于10年前拿一張北京、上海車牌。

國務(wù)院新政出臺，新能源車上下游產(chǎn)業(yè)再次受到強烈關(guān)注。

文件一公布，隔夜美股新能源車板塊暴漲，理想汽車一度大漲15%，收盤漲13.44%；蔚來一度大漲超14%，收盤漲近9%；小牛電動漲9.21%，小鵬汽車漲7%。

在股票市場中，新能源車汽車早就自成生態(tài)。

規(guī)模數(shù)萬億，可以切合成很多細分市場。

我們先來看新能源車整車企業(yè)。

2020年11月2日，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)歷史紀錄，第一次出現(xiàn)市值超過6000億元的公司，中國新能源車最具有想象空間的，電池企業(yè)寧德時代，它正在進軍做整車，市值6060億元，比排名第二位的邁瑞醫(yī)療多了1200多億，已經(jīng)超越美的集團等主板白馬，A股市值已經(jīng)與中國石油比鄰。

國際市場二師兄比亞迪不甘落后。

Wind數(shù)據(jù)顯示，比亞迪總市值已突破4500億元人民幣（含A股和對應(yīng)的港股），同期上汽集團總市值為2816億元，廣汽集團總市值為1200億元，比亞迪的總市值超過上汽集團和廣汽集團兩大汽車巨頭之和。

至于國際巨頭特斯拉，拉動了全球的新能源車行業(yè)。

今年2月，特斯拉市值漲到1400億美元時，超越德國大眾，在全球制造商中排名第二。馬斯克認為被高估了。

結(jié)果呢，特斯拉股價從100多美金最高突破500美金。

美東時間2020年11月3日，特斯拉開盤報價409.73美元，收盤于423.90美元，大漲5.84%，今年7月，特斯拉估值超過了豐田。

要知道，豐田的營收遠遠超過特斯拉。

據(jù)特斯拉財報，今年一季度，特斯拉銷量為8.84萬輛，營收為59.9億美元；據(jù)公開財報，豐田第一季度汽車綜合銷量為115.8萬輛，第一季度營收4.6萬億日元。

截至2020年11月3日收盤，A股新能源車板塊指數(shù)11月以來、四季度以來和今年以來的漲幅，分別達到3.44%、15.79%和44.61%，跑贏同期滬深300、上證綜指等主要股指。

11月之后需要歇歇腳，但還是香餑餑。

市場對新能源車進行了瘋狂的估值。

新能源車在各國政府和造車新勢力的聯(lián)合推動下，成為喬布斯時代的智能手機，而市場規(guī)模比智能手機更大。

這是新能源車產(chǎn)業(yè)鏈股價上漲的根本邏輯。

不過，并非所有A股新能源車企都能享受本輪紅利，也不是產(chǎn)業(yè)鏈上所有企業(yè)都可以分潤。

市場的大浪淘沙也在持續(xù)演繹。

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