來源丨大象IPO（ID：daxiangipo）
作者丨大象君
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近日，椰子水品牌Vita Coco向美國證券交易委員會(SEC)遞交招股書，計(jì)劃在納斯達(dá)克掛牌上市，證券代碼為“COCO”。此次IPO的承銷商包括高盛、美銀、瑞銀等。

招股書顯示，Vita Coco是椰子水品牌的龍頭，在美國擁有46%的市場份額，領(lǐng)先第二名36個百分點(diǎn)。
 

1、股東陣容豪華，受明顯青睞

Vita Coco創(chuàng)立于2004年，最初只有椰子水一個品類，后來擴(kuò)充到椰子植物奶、椰子油等多個產(chǎn)品。
 

Vita Coco股東陣容非常豪華，有十分強(qiáng)大的明星基因，百威英博關(guān)連的Verlinvest家族、影星馬修·麥康納（Matthew McConaughey）、黛米·摩爾（Demi Moore）、時尚教母麥當(dāng)娜、以及紅牛中國的母公司華彬集團(tuán)等。
 

也是在麥當(dāng)娜等名人的幫助下，Vita Coco迅速以“天然運(yùn)動飲料”的形象在歐美市場鋪開。
 

招股書顯示，Vita Coco是椰子水品牌的龍頭，在美國擁有46%的市場份額。在國際市場上，Vita Coco在英國的市場份額最大，超70%; 而在其他歐洲和亞洲國家還處于起步階段。

就美國市場來說，Vita Coco正逐漸成為主流飲料，在截至2021年9月5日的26周內(nèi)，Vita Coco推動這一類別同比增長15%；其自身銷量也同比增長33%，而蘇打水僅同比增長4%。Vita Coco聯(lián)合創(chuàng)始人Michael Kirban在公開信中表示：“大多數(shù)健康飲品公司都是小型私人公司，沒有足夠的規(guī)模來發(fā)揮真正的潛力。而登陸資本市場將為Vita Coc提供進(jìn)一步增長所需的平臺，我們將打造新的健康、功能性飲料，并收購符合我們價值觀的品牌。”
 

2、擴(kuò)大中國市場

2014年，Vita Coco通過以6.65億美元的估值向紅牛中國的母公司華彬集團(tuán)出售25%的股份，籌集資金1.66億美元。二者達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，并成立Vita Coco中國公司，華彬集團(tuán)享有Vita Coco大中華地區(qū)的分銷權(quán)。

截至今年6月30日，Vita Coco亞太地區(qū)業(yè)務(wù)在國際業(yè)務(wù)占比為15%；相比之下，歐洲的占比為60%。在Vita Coco、Zico等椰子水品牌進(jìn)入國內(nèi)市場前，我國椰子水市場一直沒有出現(xiàn)代表性品牌。雖然后來娃哈哈、椰樹牌等紛紛嘗試進(jìn)入這一市場，但也并未產(chǎn)生頭部品牌。我國并非椰子產(chǎn)量靠前的國家，原料依靠進(jìn)口也無形中提高了成本。

椰子水雖然成本高、營養(yǎng)相對豐富，但其口味比較獨(dú)特，很多國內(nèi)消費(fèi)者是喝了多次以后才喜歡上這個味道，所以整體受眾群體比較小。

“從椰子水成分來看，其適應(yīng)的消費(fèi)群體為15-40歲年齡人群，但從價格帶上來看，25-35歲左右的年輕消費(fèi)群體接受度較高，一方面他們有能力為此買單，同時又具備新的消費(fèi)理念?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為。
 

Vita Coco在招股書中表示，他們很早就觀察到了由下一代消費(fèi)者主導(dǎo)的一種風(fēng)向——向更健康、功能更強(qiáng)的飲料和食品的轉(zhuǎn)變。因此一直致力于重新定義“健康的飲品”，以真正有益于身體，而不是傳統(tǒng)老玩家定義的“喝不壞就行”。管理層也自信的表示，他們領(lǐng)先行業(yè)近20年。

未來在新生代人口紅利的加持下，椰子水的業(yè)績有可能獲得提升。
 

3、可口可樂等飲料巨頭“入局”

椰子水市場的巨大潛力，也讓其他飲料巨頭紛紛“入局”。百事、達(dá)能、可口可樂、娃哈哈等都出過椰子水產(chǎn)品。2009年，百事將巴西最大的椰子水公司Amacoco收入麾下。目前，百事旗下主營天然椰子水的品牌為O.N.E Coconut Water。

2013年，可口可樂收購了美國椰子水品牌Zico的股權(quán)，并在2016年將該產(chǎn)品正式帶入中國。Vita coco與Zico在外形上非常相似，他們都創(chuàng)建于 2004 年，原料都來自東南亞，在美國椰子水市場的份額曾分別排在第一和第三。Zico進(jìn)入中國市場后，曾一度靠可口可樂渠道與Vita coco迎來正面交鋒。

不過，Vita coco在中國市場的持久推廣還是較Zico更加強(qiáng)勢。每年Vita coco在旺季都會在大賣場進(jìn)行產(chǎn)品陳列，在人流量較大的地鐵站投放廣告。Vita coco旗下椰子水產(chǎn)品選擇也較為豐富，除了原味，還有菠蘿味的青椰果汁椰子水等。

去年在疫情的影響下，可口可樂在全球范圍內(nèi)做了品牌削減，Zico雖然已做到了美國第二大椰汁品牌，但也在削減范圍內(nèi)，并宣布停產(chǎn)。

可口可樂停產(chǎn)Zico，除了Vita coco等強(qiáng)勢品牌的競爭以外，品類本身太小眾也是原因之一。被可口可樂收購期間，Zico的市場份額也從未超過Vita coco。在中國市場，椰子水的消費(fèi)習(xí)慣遠(yuǎn)不如歐美成熟，但未來的潛力巨大。

Vita Coco核心競爭優(yōu)勢在于入行非常早，幾乎以一己之力培育了市場，引領(lǐng)了這個行業(yè)，并帶動行業(yè)繼續(xù)擴(kuò)張。如果成功上市，公司品牌影響力將進(jìn)一步擴(kuò)大。

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