1月29日，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，滬指盤中窄幅震蕩，科創(chuàng)50指數(shù)則大幅下挫，全市場(chǎng)成交額回升至3萬億元以上；港股市場(chǎng)同樣走勢(shì)分化，恒生科技指數(shù)下跌超1%。

具體來看，滬指全天維持窄幅震蕩整理，上證50指數(shù)在午后出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)拉升，而科創(chuàng)50指數(shù)則大幅跳水。截至收盤，滬指上漲0.16%，報(bào)收4157.98點(diǎn)；上證50指數(shù)漲幅達(dá)1.65%；深證成指下跌0.3%；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.57%；科創(chuàng)50指數(shù)跌幅超過3%。滬深北三市當(dāng)日合計(jì)成交約3.26萬億元，較前一交易日增加近2700億元。

A股市場(chǎng)中，超3500只個(gè)股收跌。半導(dǎo)體板塊表現(xiàn)低迷，中微公司、北方華創(chuàng)、華虹公司等個(gè)股跌幅均超5%；酒類股在午后突然集體爆發(fā)，迎來久違的大漲行情，古井貢酒、山西汾酒、五糧液、瀘州老窖等近20只個(gè)股漲停，貴州茅臺(tái)上漲近9%，股價(jià)重返1400元上方；石油板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，通源石油、潛能恒信等個(gè)股漲停；金融板塊集體拉升，保險(xiǎn)、銀行、券商板塊均有不錯(cuò)表現(xiàn)，青島銀行漲停，中國(guó)平安漲幅超5%；AI應(yīng)用概念崛起，因賽集團(tuán)、天龍集團(tuán)等個(gè)股漲停，藍(lán)色光標(biāo)盤中一度觸及漲停，創(chuàng)下歷史新高；黃金概念熱度持續(xù)，白銀有色收獲8連板，中國(guó)黃金、豫光金鉛連續(xù)5日漲停。

酒類股集體爆發(fā)

酒類股在1月29日午后迎來集體大漲，古井貢酒、山西汾酒、五糧液、瀘州老窖等約20只個(gè)股漲停，貴州茅臺(tái)上漲近9%，股價(jià)重新回到1400元上方。

機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，隨著春節(jié)臨近，終端備貨需求逐步啟動(dòng)，近期頭部酒企的批價(jià)已趨于穩(wěn)定，庫(kù)存也出現(xiàn)回落的邊際變化。預(yù)計(jì)春節(jié)過后，消費(fèi)場(chǎng)景的修復(fù)以及需求的集中釋放，將推動(dòng)白酒行業(yè)迎來估值修復(fù)行情。

中信證券指出，白酒行業(yè)即將進(jìn)入春節(jié)旺季營(yíng)銷階段，渠道在經(jīng)銷商大會(huì)后，正持續(xù)學(xué)習(xí)和吸收龍頭企業(yè)在渠道、產(chǎn)品等多維度的改革經(jīng)驗(yàn)。行業(yè)有望在新的改革方向下，重新聚焦市場(chǎng)培育與消費(fèi)者教育，促進(jìn)產(chǎn)品開瓶動(dòng)銷，同時(shí)為經(jīng)銷商減輕負(fù)擔(dān)。綜合考慮動(dòng)銷逐步平穩(wěn)、2026年春節(jié)假期較往年多一天、白酒春節(jié)消費(fèi)場(chǎng)景穩(wěn)定等因素，2026年春節(jié)期間白酒實(shí)際動(dòng)銷有望保持平穩(wěn)，無需過度悲觀。結(jié)合后續(xù)行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)明確，當(dāng)前白酒行業(yè)具備底部配置價(jià)值。

金融板塊整體拉升

銀行板塊在盤中強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，截至收盤，青島銀行漲停，渝農(nóng)商行漲幅超4%，寧波銀行、江蘇銀行等漲幅超3%。

保險(xiǎn)板塊同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，中國(guó)平安漲幅超5%，中國(guó)太保漲幅超4%，中國(guó)人壽漲幅近3%。

券商板塊也有所表現(xiàn)，華林證券漲幅超6%，財(cái)通證券、中信證券漲幅超2%。

機(jī)構(gòu)表示，2025年四季度保險(xiǎn)和券商業(yè)績(jī)好于市場(chǎng)預(yù)期，板塊估值在資金面與基本面的共振下持續(xù)修復(fù)；2026年一季度受短期資金面擾動(dòng)等因素影響，金融板塊估值有所回落，但券商和保險(xiǎn)的基本面有望持續(xù)超預(yù)期，銀行息差企穩(wěn)也預(yù)計(jì)將推動(dòng)業(yè)績(jī)改善，進(jìn)而推動(dòng)板塊估值逐步修復(fù)。

對(duì)于銀行板塊，銀河證券指出，2025年四季度市場(chǎng)風(fēng)格延續(xù)上季度，資金對(duì)銀行板塊的青睞程度維持在相對(duì)低位，但國(guó)有行和股份行仍持續(xù)受到關(guān)注。近期被動(dòng)資金流出對(duì)銀行板塊資金面形成擾動(dòng)，但在低利率環(huán)境與中長(zhǎng)期資金加速入市的背景下，銀行板塊的高股息、低估值屬性仍對(duì)險(xiǎn)資等長(zhǎng)線資金具備持續(xù)吸引力，將加速估值定價(jià)重構(gòu)。

對(duì)于券商板塊，中信建投證券認(rèn)為，近期證券板塊雖沖高回落，但短期調(diào)整并不意味著行情終結(jié)。從估值角度看，板塊當(dāng)前處于基本面強(qiáng)支撐的底部區(qū)間。經(jīng)定量測(cè)算，在慢牛格局下，證券板塊存在兩條上行路徑：一是依托交易量企穩(wěn)邏輯，逐步實(shí)現(xiàn)估值抬升與補(bǔ)漲；二是借助超預(yù)期金融政策的催化，突破估值上限打開上漲空間。兩種情形均表明券商行情不會(huì)缺席，逢低左側(cè)布局的窗口正逐步臨近。

AI應(yīng)用概念表現(xiàn)活躍

AI應(yīng)用概念在盤中走勢(shì)活躍，截至收盤，因賽集團(tuán)、德恩精工、天龍集團(tuán)以20%的漲幅漲停；藍(lán)色光標(biāo)漲幅近15%，盤中一度觸及漲停，創(chuàng)下歷史新高。

行業(yè)動(dòng)態(tài)方面，亞馬遜近期上調(diào)了其AI算力服務(wù)——EC2機(jī)器學(xué)習(xí)容量塊的價(jià)格，漲幅為15%，這打破了多年來云服務(wù)價(jià)格“只降不升”的慣例，反映出算力供給緊張的現(xiàn)狀。此外，全球最大AI開源社區(qū)Hugging Face的最新數(shù)據(jù)顯示，阿里千問的下載量已突破10億次，衍生模型數(shù)量突破20萬個(gè)，成為全球首個(gè)達(dá)成此目標(biāo)的開源大模型。

中信建投證券表示，隨著開源模型生態(tài)的蓬勃發(fā)展，首先利好的是AI應(yīng)用領(lǐng)域：更多AI原生應(yīng)用可能會(huì)爆發(fā)，同時(shí)傳統(tǒng)軟件廠商可通過基于開源大模型的二次開發(fā)實(shí)現(xiàn)智能化升級(jí)。其次，隨著模型和AI應(yīng)用的快速迭代更新，算力需求量也會(huì)持續(xù)提升。因此，持續(xù)看好AI應(yīng)用及AI算力板塊。