在全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與算力需求爆發(fā)的雙重推動(dòng)下，中國(guó)民營(yíng)油服領(lǐng)軍企業(yè)杰瑞股份（002353.SZ）的新增長(zhǎng)引擎正加速發(fā)力。

2月1日晚間，杰瑞股份發(fā)布公告，旗下全資子公司GenSystems Power Solutions LLC（簡(jiǎn)稱“GPS”）與美國(guó)某客戶簽訂了一份燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷售合同，金額達(dá)1.815億美元，折合人民幣約12.65億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這是杰瑞股份自2025年11月起在北美市場(chǎng)拿下的第4筆燃?xì)廨啓C(jī)大額訂單，顯示其在北美高端電力市場(chǎng)的客戶群體不斷擴(kuò)大。

從早期嘗試到如今訂單密集落地，杰瑞股份憑借“快速拆裝、靈活轉(zhuǎn)場(chǎng)”的模塊化設(shè)計(jì)，精準(zhǔn)解決了數(shù)據(jù)中心的供電難題，在全球電力缺口市場(chǎng)中占據(jù)了一席之地。不過(guò)，公司也面臨著訂單交付周期延長(zhǎng)以及匯率波動(dòng)等挑戰(zhàn)。

值得關(guān)注的是，今年以來(lái)杰瑞股份股價(jià)累計(jì)漲幅已接近30%。

近三月斬獲4份北美合同 高端客戶圈持續(xù)擴(kuò)容

根據(jù)公告內(nèi)容，此次1.815億美元的合同是杰瑞股份2025年11月以來(lái)在北美市場(chǎng)的第4筆燃?xì)廨啓C(jī)大單，合作方為公司近期拓展的美國(guó)第三家客戶。

回顧近期訂單情況，就在半個(gè)月前的1月14日，杰瑞股份剛與另一美國(guó)客戶簽訂1.06億美元（約7.42億元人民幣）的銷售合同，且該客戶為復(fù)購(gòu)，雙方累計(jì)合同金額已達(dá)2.12億美元，占公司2024年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的11.11%。

記者注意到，杰瑞股份這一系列訂單的背后，是全球數(shù)據(jù)中心對(duì)穩(wěn)定電力供應(yīng)的迫切需求。隨著AI算力需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，天然氣發(fā)電因兼具靈活性、穩(wěn)定性和低排放特點(diǎn)，成為填補(bǔ)電力缺口、保障電網(wǎng)穩(wěn)定的重要選擇。

杰瑞股份能夠獲得北美高端客戶的認(rèn)可，核心在于其產(chǎn)品精準(zhǔn)適配了數(shù)據(jù)中心的供電場(chǎng)景需求。公告顯示，本次銷售的燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組將用于數(shù)據(jù)中心供電，以“快速拆裝、靈活轉(zhuǎn)場(chǎng)”為設(shè)計(jì)核心，采用高度集成化方案，可實(shí)現(xiàn)快速運(yùn)輸、現(xiàn)場(chǎng)組裝和靈活擴(kuò)容，同時(shí)搭配減排技術(shù)能降低氮氧化物排放，滿足數(shù)據(jù)中心高負(fù)載、高可靠、低排放的用電要求。

此外，杰瑞股份強(qiáng)大的供應(yīng)鏈整合能力也為其海外市場(chǎng)拓展提供了支撐。在1月30日的投資者交流活動(dòng)中，公司透露已構(gòu)建全球化供應(yīng)鏈體系，與西門子、貝克休斯、川崎重工等知名燃?xì)廨啓C(jī)廠商建立長(zhǎng)期合作，覆蓋多個(gè)型號(hào)產(chǎn)品。

特別是2025年10月，杰瑞股份完成了川崎燃?xì)廨啓C(jī)的批量采購(gòu)布局并簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。公司表示，將以此為契機(jī)，持續(xù)整合全球優(yōu)質(zhì)技術(shù)資源，提升供應(yīng)鏈韌性，為客戶提供一體化電力綜合解決方案。

交付周期延長(zhǎng)至30個(gè)月 匯率波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)需警惕

盡管訂單規(guī)模不斷擴(kuò)大，但此次新訂單的執(zhí)行周期與以往相比有明顯變化。

對(duì)比1月14日公告中“合同生效后13個(gè)月內(nèi)交付”的期限，2月1日披露的1.815億美元訂單交付周期延長(zhǎng)至30個(gè)月。這意味著收入確認(rèn)將跨越更長(zhǎng)時(shí)間，雖然鎖定了未來(lái)兩年半的業(yè)績(jī)基礎(chǔ)，但也增加了執(zhí)行過(guò)程中的不確定性。

長(zhǎng)達(dá)兩年半的交付周期，使得公司需要應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化、政策調(diào)整以及匯率波動(dòng)等外部風(fēng)險(xiǎn)。杰瑞股份在公告中提示，合同執(zhí)行可能受這些因素影響，導(dǎo)致執(zhí)行和收入確認(rèn)存在不確定性。

為應(yīng)對(duì)長(zhǎng)周期風(fēng)險(xiǎn)，杰瑞股份在付款條款上設(shè)置了保障措施，客戶需在合同簽署后支付預(yù)付款，剩余款項(xiàng)按進(jìn)度支付，設(shè)備發(fā)貨前付清全款。

面對(duì)訂單交付壓力，杰瑞股份正加快產(chǎn)能建設(shè)。在1月30日的投資者交流中，公司表示已推動(dòng)燃?xì)廨啓C(jī)供應(yīng)體系建設(shè)，與多家廠商建立戰(zhàn)略合作，同時(shí)擴(kuò)建美國(guó)廠房并加大本地化招聘，提升供應(yīng)鏈韌性和交付效率。

1月7日的投資者交流中，杰瑞股份也提到，通過(guò)擴(kuò)建美國(guó)原有廠房，已具備電驅(qū)/渦輪壓裂設(shè)備、燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電設(shè)備等總裝配能力，可滿足北美生產(chǎn)需求；海內(nèi)外產(chǎn)能可靈活調(diào)配，將根據(jù)訂單情況合理規(guī)劃，強(qiáng)化交付能力。

關(guān)于發(fā)電業(yè)務(wù)的未來(lái)規(guī)劃，杰瑞股份表示將在數(shù)據(jù)中心、工業(yè)能源和新型電力系統(tǒng)三大領(lǐng)域持續(xù)深耕，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級(jí)和工程交付能力提升，推動(dòng)清潔能源裝備的智能化、規(guī)?；瘧?yīng)用，與客戶在數(shù)據(jù)中心供配電等領(lǐng)域開(kāi)展全面合作。