2026年1月，湖南長沙的周先生像往常一樣打開“杰我?！盇PP查看黃金持倉，屏幕上“系統(tǒng)維護，提現(xiàn)暫?！钡奶崾咀屗念^一緊。他當時沒料到，這并非普通的技術故障，而是一場波及全國的投資者資金被困危機的開端。 48小時后，“杰我?！盇PP徹底無法打開，頁面陷入黑屏。恐慌迅速在浙江、福建、廣東、湖南等地的用戶社群中擴散，各地投資者發(fā)現(xiàn)賬戶里的“數(shù)字黃金”和投入的資金，隨著平臺停擺一同“消失”。 1月22日，首批維權投資者趕到深圳市羅湖區(qū)水貝特力珠寶大廈——這里是“中國黃金珠寶產業(yè)第一街”的核心地帶，承擔著全國約八成黃金珠寶批發(fā)業(yè)務，也是“杰我?！钡淖越?jīng)營地。然而，他們看到的只有緊閉的卷簾門和一張寫著“內部調整，暫停營業(yè)”的簡短告示。 這場以“互聯(lián)網(wǎng)+黃金”為噱頭、持續(xù)近十年的資本游戲，在農歷新年來臨之際轟然崩塌。

01 從“免工費”引流到高息陷阱

企查查信息顯示，“杰我?！钡娜Q為深圳市杰我睿珠寶有限公司，成立于2014年，法定代表人是張志騰，工商登記的經(jīng)營范圍包括珠寶首飾、黃金制品購銷，看似是傳統(tǒng)珠寶企業(yè)。但過去十年間，它借助互聯(lián)網(wǎng)社交平臺，悄悄轉型為面向普通消費者的“黃金投資平臺”，用一系列套路吸引投資者入局。 最吸引用戶的引流手段是“免工費”兌換黃金首飾活動。用戶通過充值積累余額或“金料”，就能在活動期間等值兌換商城里的金鐲、金戒指等飾品，省去市場上通常數(shù)百元的加工費。這一策略尤其吸引了大量年輕女性用戶，通過小紅書、抖音等平臺的口碑傳播，快速積累了流量基礎。 “免工費”只是吸引用戶的敲門磚，“杰我?！钡暮诵挠c是兩條并行的“高息財路”。其一，“實物黃金托管+收益”模式：平臺聲稱投資者可按實時金價購買實物金條并提取，也能將金條托管在平臺，享受年化8%至12%的“保管收益”，且資金可“隨進隨出”，本質是把黃金包裝成高流動性、高收益的理財產品。 其二，“預定價交易”模式：投資者只需支付部分定金，就能鎖定未來某個時點的黃金價格，通過預測漲跌獲利。這種交易完全脫離實物交割，投資者簽署的《黃金定價協(xié)議》沒有真實黃金支撐，到期無法交割時，平臺僅用“積分”形式延期。 業(yè)內人士指出，這種模式本質上是打著黃金旗號的非法期貨交易或價格對賭游戲，甚至可能涉嫌開設賭場罪，與此前水貝片區(qū)被查處的同類平臺違規(guī)模式高度相似。 調查發(fā)現(xiàn)，多數(shù)投資者最初因“免工費”進行小額交易，之后在平臺社群和客戶經(jīng)理持續(xù)的高收益宣傳下，逐步投入大量資金。更關鍵的是，投資者的資金并未進入受監(jiān)管的第三方存管賬戶，而是流向平臺控制的多個對公或私人賬戶，形成了巨大的不透明資金池，為后續(xù)資金鏈斷裂埋下隱患。

02 金價新高成催命符

這場“擊鼓傳花”的游戲，一直依賴新投資者和資金的持續(xù)涌入，來覆蓋早期投資者的收益和提現(xiàn)需求。而2026年1月中旬的金價波動，成為壓垮平臺的最后一根稻草。 金價高企促使大量散戶投資者選擇“套現(xiàn)”離場，形成集中兌付壓力，直接導致平臺資金池迅速枯竭，引發(fā)流動性危機。 崩盤前幾天，“杰我?！比栽诏偪瘛拔稹?。其官方公眾號1月15日推送“春節(jié)不打烊，年末囤金收益+2%”的促銷活動，1月18日還有客服鼓動客戶參與“7天專享理財”，這些操作被維權者指責為“最后的欺詐”。 “杰我?！钡谋├?，暴露了“互聯(lián)網(wǎng)+黃金”領域的監(jiān)管漏洞。作為一家工商注冊的珠寶公司，它從事著實質性的類金融業(yè)務，卻完全避開了金融機構的嚴格牌照管理和資金監(jiān)管，游走在非法理財、非法集資的邊緣。 實際上，風險早有預警：2025年10月，深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會曾發(fā)布警示函，明確提到司法機關在水貝片區(qū)查處了3家以黃金為名開展非實物對賭業(yè)務的珠寶公司，相關責任人因涉嫌開設賭場罪被采取刑事強制措施。但這一警示未引起足夠重視，沒能阻止“杰我?！痹趦蓚€月后出現(xiàn)更大規(guī)模的崩盤。 更讓人擔憂的是，行業(yè)風險可能進一步蔓延?！敖芪翌！蓖[后的48小時內，同處水貝片區(qū)的另一家黃金平臺“粵鼎豐貴金屬”也突然停止提現(xiàn)，隨后被曝人去樓空。市場懷疑此類平臺可能存在廣泛關聯(lián)風險，行業(yè)整頓已刻不容緩。 面對愈演愈烈的維權風波，“杰我睿”率先發(fā)布公告，稱已申請政府部門監(jiān)管資產，明確資產未被轉移、實控人及高管未外逃。 1月31日，深圳市羅湖區(qū)工作專班發(fā)布官方通報，正式介入處置，督促企業(yè)啟動兌付工作，開通線上簽約兌付渠道和線下接洽點，同時委托第三方機構審計公司經(jīng)營情況，并設立咨詢熱線方便投資者反饋訴求。 盡管有官方介入，投資者的追償前景依然不容樂觀。法律人士分析，這類非法理財及非法集資案件，通常涉及人數(shù)多、資金流向復雜，資產追繳和處置難度大。參考歷史類似案件，投資者最終能挽回的損失比例往往不足20%，具體比例需看后續(xù)資產審計結果。此外，投資者與平臺簽署的合同類型多樣，涵蓋買賣、托管、理財?shù)?，法律定性存在分歧，進一步增加了維權的復雜性和成本。 春節(jié)臨近，水貝街頭依舊繁華，黃金市場的喧囂未停，卻照不亮數(shù)百位維權者茫然的歸途。 本文來自微信公眾號“投資者網(wǎng)-思維財經(jīng)”，作者：謝瑩潔，36氪經(jīng)授權發(fā)布。

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