“AI風(fēng)暴”突襲美股，市場(chǎng)遭遇雙重沖擊。

受人工智能恐慌交易與“關(guān)稅戰(zhàn)”風(fēng)險(xiǎn)升溫的雙重影響，隔夜美股三大指數(shù)集體大跌，道指暴跌超821點(diǎn)，納指、標(biāo)普500指數(shù)跌幅均超1%。大型科技股多數(shù)下挫，軟件板塊遭猛烈拋售，VIX恐慌指數(shù)飆升逾10%。

高盛最新數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)投資者正以四年來最大力度拋售美股并增持下行保護(hù)工具。標(biāo)普500指數(shù)一個(gè)月期權(quán)偏度升至四年最陡峭水平，反映出下行看跌期權(quán)價(jià)格高企、上行看漲期權(quán)相對(duì)便宜的市場(chǎng)情緒。

市場(chǎng)全線下跌

北京時(shí)間2月23日晚間，美股開盤后三大指數(shù)迅速跳水。截至收盤，道指跌幅達(dá)1.66%，納指跌1.13%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.04%。

大型科技股中，微軟大跌超3%，亞馬遜、Meta、特斯拉跌幅均超2%，谷歌跌超1%；本周將發(fā)布財(cái)報(bào)的英偉達(dá)微漲0.91%，蘋果漲0.6%。

分析認(rèn)為，周一美股市場(chǎng)同時(shí)受到“AI沖擊波”和“關(guān)稅戰(zhàn)”風(fēng)險(xiǎn)的雙重打擊，金融與軟件板塊再度成為拋售焦點(diǎn)。

消息面方面，AI初創(chuàng)公司Anthropic宣布其Claude Code產(chǎn)品新增編程功能，可實(shí)現(xiàn)商業(yè)編程語言COBOL大部分研究分析工作的自動(dòng)化，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)IBM大型主機(jī)業(yè)務(wù)前景的擔(dān)憂。IBM股價(jià)當(dāng)日暴跌超13%，創(chuàng)25年來最大單日跌幅，2月以來累計(jì)跌幅已達(dá)27%，或?qū)?chuàng)下數(shù)十年來最差單月表現(xiàn)。

其他軟件股同樣受挫，軟件ETF IGV大跌近5%，續(xù)創(chuàng)兩年多新低，本月或創(chuàng)2008年以來最差單月表現(xiàn)。其中Applovin、CrowdStrike大跌超9%，甲骨文跌超4%，賽富時(shí)、Palantir跌超3%。

此外，一篇題為《2028年智能危機(jī)》的文章在美股市場(chǎng)廣泛傳播，進(jìn)一步加劇投資者擔(dān)憂。文章以“2028年6月宏觀研究”為背景，探討AI技術(shù)進(jìn)步與智能體普及對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響。

該文提出假設(shè)：AI多次超預(yù)期發(fā)展未必利好資產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)，相反，機(jī)器智能的普及可能擠壓勞動(dòng)收入與消費(fèi)循環(huán)，引發(fā)“生產(chǎn)率繁榮”下的需求收縮與金融重定價(jià)。

美股收盤時(shí)，文章中提及的上市公司普遍下跌。外賣平臺(tái)DoorDash、黑石跌超6%，美國運(yùn)通跌超7%，優(yōu)步、Visa也隨之下挫。

JonesTrading首席市場(chǎng)策略師邁克爾·奧魯克表示：“市場(chǎng)反應(yīng)令人震驚。面對(duì)真實(shí)利空時(shí)市場(chǎng)曾展現(xiàn)韌性，如今一篇虛構(gòu)文章卻導(dǎo)致市場(chǎng)大幅下跌?！?/p>

關(guān)稅方面，去年全球多數(shù)關(guān)稅政策被美國最高法院推翻后，特朗普重燃關(guān)稅戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)上升。他周一警告，利用最高法院裁決“耍手段”的國家將面臨更高關(guān)稅和更嚴(yán)重后果。盡管如此，歐盟仍暫停批準(zhǔn)歐美貿(mào)易協(xié)議，增加了美歐經(jīng)貿(mào)關(guān)系的不確定性。

受此影響，國際金銀價(jià)格大漲，現(xiàn)貨黃金收漲2.38%，COMEX黃金期貨漲3.31%，現(xiàn)貨白銀漲3.99%，COMEX白銀期貨漲7.26%。

市場(chǎng)下一個(gè)關(guān)注點(diǎn)將是當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚間（北京時(shí)間25日早晨）特朗普在國會(huì)發(fā)表的年度國情咨文。

高盛發(fā)出警告

高盛數(shù)據(jù)顯示，美股正處于“指數(shù)平靜、個(gè)股動(dòng)蕩”的異常背離狀態(tài)。盡管VIX波動(dòng)率指數(shù)處于低位，但機(jī)構(gòu)投資者正以四年來最大力度拋售美股并買入下行保護(hù)。

高盛交易員Brian Garrett在報(bào)告中指出，機(jī)構(gòu)近期的防御性操作（包括拋售、做空、降低總敞口與凈敞口）“更像是VIX指數(shù)在35時(shí)的表現(xiàn)”。標(biāo)普500一個(gè)月期權(quán)偏度達(dá)四年最陡峭水平，由下行看跌期權(quán)昂貴與上行看漲期權(quán)便宜共同推動(dòng)。

高盛交易臺(tái)人士稱：“交易大廳仍未看到標(biāo)普500看漲期權(quán)的需求?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，長期資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)上周凈賣出40億美元美股，本月以來累計(jì)凈賣出100億美元。對(duì)沖基金通過主經(jīng)紀(jì)商渠道連續(xù)四周中有三周凈賣出，其中科技、媒體和電信板塊占凈賣出的70%。行業(yè)層面分化明顯：基金大舉拋售軟件和互聯(lián)網(wǎng)股，同時(shí)買入半導(dǎo)體和存儲(chǔ)芯片股。

Garrett指出，這是四年來資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和純多頭機(jī)構(gòu)最大的月度賣出傾向之一，此前大規(guī)模拋售月份包括2022年8月（180億美元）、2024年3月（140億美元）和2025年3月（220億美元）。

分析認(rèn)為，美股市場(chǎng)即將迎來關(guān)鍵考驗(yàn)。全球AI龍頭英偉達(dá)將于美股周三收盤后公布財(cái)報(bào)，這可能成為觸發(fā)市場(chǎng)方向突破的催化劑。