本文來自微信公眾號：銀行新一線，作者：宋亦桐

2026丙午馬年春節(jié)假期結束，市場迎來節(jié)后資金配置的黃金時段。在低利率環(huán)境延續(xù)、存款收益下降的背景下，居民閑置資金重新配置的需求集中釋放，穩(wěn)健、靈活、適度增強成為開工理財?shù)暮诵年P鍵詞。2月24日，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，多家理財公司集中推出開工季專屬理財方案，以現(xiàn)金管理、固收、固收+、微含權為主要方向，覆蓋R1至R3風險等級，構建短中長期全期限產(chǎn)品矩陣，滿足投資者閑錢打理、穩(wěn)健增值、中長期配置的多元需求。

理財公司密集開展營銷活動

春節(jié)后理財市場持續(xù)回暖，2月24日，北京商報記者梳理了解到，多家理財公司密集進行營銷，針對不同風險偏好和資金期限打造差異化產(chǎn)品矩陣。

農(nóng)銀理財推出“保守+穩(wěn)健”的組合策略，保守型產(chǎn)品主打高流動性，為風險承受能力較低的投資者提供閑錢“穩(wěn)放倉”，其中“農(nóng)銀時時付”76號是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品，支持每日開放申贖，流動性優(yōu)勢明顯，該產(chǎn)品2月4日—10日的近7日年化收益率達到2.08%。穩(wěn)健型產(chǎn)品也是農(nóng)銀理財推薦的主流，“農(nóng)銀安心?天天利”（票息優(yōu)選）和“農(nóng)銀進取?天天利”ESG（票息優(yōu)選）都要求最短持有1天即可每日申贖，前者近1月年化收益率為2.19%，后者近1月年化收益率為2.22%；“農(nóng)銀匠心?靈動”30天（低波優(yōu)享）以大行存款為底倉，搭配優(yōu)先股，近1月年化收益率1.83%，適合追求低波動的投資者。

和農(nóng)銀理財分層布局不同，工銀理財圍繞開工季需求，構建了覆蓋全場景的產(chǎn)品體系。針對追求收益小幅增強、風險承受能力適中的投資者，工銀理財布局了多款固收增強開放式產(chǎn)品，并采用差異化投資策略來增厚收益。其中，天天鑫添益（宏觀對沖策略）產(chǎn)品近一個月年化收益率為2.3%；天天鑫核心優(yōu)選聚焦固收核心資產(chǎn)，成立以來年化收益率為1.91%。

股份制銀行理財公司也緊跟節(jié)奏，聚焦中低風險賽道營銷專屬產(chǎn)品。平安理財有多款R2級中低風險產(chǎn)品，涵蓋日開、定開等多種運作模式。其中，啟元穩(wěn)利日開27號A近一個月、三個月、半年年化收益率分別為2.47%、4.05%、5%；封閉型產(chǎn)品新啟航第574期三個月封閉正處于募集期，業(yè)績比較基準為1.88%—2.08%，將不低于80%的資金投向固定收益類資產(chǎn)，疊加杠桿、騎乘等策略增厚收益。

民生理財?shù)拈_工季產(chǎn)品矩陣實現(xiàn)了“短、中、長”期限與“高、中、低”流動性的全覆蓋，核心圍繞活錢管理、穩(wěn)健持有、中長期配置需求設計。活錢?現(xiàn)金板塊的1D民生理財天天增利現(xiàn)金管理261號為R1低風險產(chǎn)品，起購金額僅0.01元，2月6日至12日近7日年化收益率達2.19%，適配零錢管理與日常資金靈活取用的需求。活錢?現(xiàn)金+板塊則主打中低風險的進階活錢管理，兩款產(chǎn)品起購金額均為1元。

需關注產(chǎn)品底層資產(chǎn)構成

在當前低利率環(huán)境的影響下，傳統(tǒng)純固收產(chǎn)品的收益空間不斷受到擠壓，投資者的資產(chǎn)配置邏輯也隨之調(diào)整，多資產(chǎn)、多策略的固收增強類產(chǎn)品成為節(jié)后理財市場的主流，也精準契合了當下“穩(wěn)字當頭”的投資主旋律。

綜合來看，多家理財公司在開工季產(chǎn)品布局中思路一致，均以低波動、中低風險為核心定位，主打R1、R2級穩(wěn)健型理財產(chǎn)品，貼合“穩(wěn)字當頭”的投資主旋律。在策略上普遍采用固收資產(chǎn)打底以及靈活策略增厚的模式，以存款、高等級信用債等固收品種筑牢安全墊，再通過優(yōu)先股、適度權益、宏觀對沖、杠桿騎乘等方式小幅增強收益，在利率下行周期里平衡安全性與收益空間。同時，圍繞高流動性需求與全期限配置場景搭建產(chǎn)品體系，全面覆蓋了投資者的現(xiàn)金管理、短期持有與中長期資產(chǎn)規(guī)劃需求。

蘇商銀行特約研究員高政揚認為，節(jié)后銀行理財市場呈現(xiàn)出低利率環(huán)境下居民穩(wěn)健理財需求釋放的特征。在存款利率持續(xù)下行背景下，居民對替代性穩(wěn)健資產(chǎn)的需求上升，多數(shù)投資者仍將收益確定性放在首位。居民的保本理財訴求與低風險偏好仍支撐穩(wěn)健型理財基礎規(guī)模。其次，部分風險偏好較高的居民對更高收益的追求也為“固收+”、權益類等含權類產(chǎn)品帶來擴容機遇。

面對多樣的理財產(chǎn)品市場，投資者該如何選擇？高政揚建議，投資者選擇理財產(chǎn)品時，除收益率外，還需關注產(chǎn)品底層資產(chǎn)構成，底層資產(chǎn)是決定理財產(chǎn)品風險收益特征的核心因素，投資者需清晰了解產(chǎn)品投資的標的與比例。其次，要關注凈值波動與回撤情況，重點查看產(chǎn)品的歷史凈值波動幅度以及最大回撤數(shù)據(jù)，客觀評估自身對產(chǎn)品潛在虧損的承受能力。