一文速覽理想汽車90分鐘財報會核心要點。

50萬臺目標、超20%增長！理想汽車明確2026年銷量規(guī)劃。

車東西3月12日消息，理想汽車CEO李想在2025年四季度及全年財報電話會上宣布，2026年公司銷量目標為較去年增長超20%。

結合2025年40.63萬輛的交付數(shù)據(jù)，這意味著理想2026年將沖擊約50萬輛的年銷量。

為達成目標，理想制定“3+2”增長策略：三大核心方向包括優(yōu)化銷售體系管理、推動L9系列換代、保障純電車型上量；兩大輔助策略為落地智能化研發(fā)成果、布局海外市場（2026年正式啟動海外業(yè)務）。

銷售端，理想推出門店合伙人機制，計劃培養(yǎng)大量年入百萬的店長，目標三季度實現(xiàn)銷售經(jīng)營改善。

理想汽車CEO李想

產(chǎn)品方面，全新L9系列將于今年二季度發(fā)布，標配800V平臺與5C超充技術，搭載增程3.0系統(tǒng)及AI智能機油保養(yǎng)系統(tǒng)；純電車型i6月交付能力將達2萬臺，下半年推出純電旗艦SUV i9，今年車型電池由理想自產(chǎn)及寧德時代供應。

此外，管理層還回應了智駕組織改革、高管創(chuàng)業(yè)、零部件漲價等行業(yè)關注問題。

財報顯示，理想2025年營收1123億元（連續(xù)三年破千億），凈利潤11億元（連續(xù)三年盈利），但營收同比下滑22.3%、凈利潤下滑85.8%、車輛毛利率降至17.9%。

2025年理想研發(fā)投入113億元（月均近10億），AI相關投入占比50%，完成向具身智能企業(yè)的轉型；現(xiàn)金儲備達1012億元，為發(fā)展提供支撐。

理想汽車2025年財務數(shù)據(jù)

截至發(fā)文，理想美股股價漲1%，報18.475美元/股（約合人民幣126.9元/股）。

理想汽車美股股價

01. 2026年核心戰(zhàn)略：50萬銷量目標與六大重點

財報電話會披露多項關鍵信息，李想及總裁馬東輝圍繞銷量、銷售改革、產(chǎn)品規(guī)劃等展開詳解：

1. 2026年劍指50萬輛

李想指出，2026年20萬以上新車增多但市場增量有限，因此設定超20%的增長目標，對應約50萬輛交付量。達成需做好銷售管理、L系列換代、純電上量三大工作。

2. 銷售改革：合伙人機制與百萬店長計劃

理想3月推出門店合伙人計劃，賦予優(yōu)秀店長經(jīng)營決策權與利潤分享權。李想目標培養(yǎng)大量年入百萬的店長，收入達行業(yè)三倍，馬東輝澄清“關閉100家門店”為不實消息，僅優(yōu)化低效門店，力爭三季度見成效。

理想汽車門店

3. 產(chǎn)品規(guī)劃：L9換代與純電新車型

全新L9系列二季度發(fā)布，頂配Livis版售55.98萬元，搭載自研馬赫100芯片；純電i6月交付將達2萬臺，i8訂單3月同比增180%，下半年推純電旗艦i9。

李想介紹全新理想L9

疑似理想i9偽裝車諜照（圖源見水?。?/p>

4. 成本應對：內(nèi)部消化漲價壓力

馬東輝表示，電池等零部件漲價帶來成本壓力，理想通過長期協(xié)議鎖定價格、與供應商共擔成本、研發(fā)提效等方式內(nèi)部消化，新車型定價將綜合考量成本與用戶價值。

5. 電池供應：自產(chǎn)與寧德時代雙渠道

今年理想所有車型將配備兩款電池，分別來自理想工廠自產(chǎn)及寧德時代，均需滿足理想標準。

6. 智駕改革與高管變動

智駕團隊架構調(diào)整后效率提升，模型迭代從兩周一次變?yōu)橐惶煲淮?；李想回應原高管?chuàng)業(yè)，稱骨干離職創(chuàng)業(yè)獲市場認可，內(nèi)部年輕管理者（90后、95后）及00后校招生成為核心力量，形成雙贏局面。

理想汽車原輔助駕駛一把手郎咸朋于近期離職

02. 2025年財報：連續(xù)盈利但業(yè)績承壓

理想2025年營收1123億元（同比降22.3%），車輛銷售收入1067億元（降23%），其他收入56億元（基本穩(wěn)定）；凈利潤11億元（同比降85.8%）；毛利率18.7%（2024年20.5%），車輛毛利率17.9%（2024年19.8%）。

全年交付40.63萬輛（同比降19%），但純電車型表現(xiàn)亮眼：MEGA完成智能煥新，i8、i6累計訂單破10萬輛，i6月交付量持續(xù)攀升，3月產(chǎn)能將達2萬輛。

理想汽車2025年財務表現(xiàn)

理想i8

理想i6

研發(fā)投入113億元（同比增2.2%），在新車矩陣、AI模型、三電技術等領域取得進展。

03. 結語：理想加速調(diào)整，蓄力2026

2025年理想完成向具身智能企業(yè)的轉型，113億元研發(fā)投入構筑技術護城河，1012億元現(xiàn)金儲備提供保障；線下布局持續(xù)推進，擁有539家直營門店、超4000座自建超充站。

2026年，隨著全新L9上市及產(chǎn)能釋放，理想有望在高端智能汽車領域進一步鞏固領先地位。

本文來自微信公眾號“車東西”，作者：郭月，編輯：志豪，36氪經(jīng)授權發(fā)布。

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