LP新貴崛起：中國(guó)New Money的創(chuàng)投新局
向華攜圣貝拉再度現(xiàn)身LP圈。
據(jù)投資界消息，亞洲家庭護(hù)理領(lǐng)軍企業(yè)圣貝拉發(fā)布公告，擬參與出資杭州具身智能產(chǎn)業(yè)基金。就在幾天前，該公司剛宣布與LVMH旗下基金路威凱騰（L Catterton）達(dá)成戰(zhàn)略合作。一周內(nèi)接連兩筆動(dòng)作，這樣的節(jié)奏并不常見(jiàn)。
距離圣貝拉IPO僅過(guò)去9個(gè)月。2025年6月，有著“最貴月子中心”之稱的圣貝拉正式登陸港股，其掌舵者正是畢業(yè)于牛津大學(xué)的向華。近日，投資界與向華展開(kāi)訪談，深入探討了LP背后的布局與思考。
（圣貝拉集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO向華）
當(dāng)前中國(guó)一級(jí)市場(chǎng)募資難問(wèn)題持續(xù)已久，每一位市場(chǎng)化LP都顯得尤為珍貴。與向華交流后，我們隱約察覺(jué)到一個(gè)趨勢(shì)：中國(guó)New Money開(kāi)始在創(chuàng)投圈嶄露頭角，將資金投向前沿科技領(lǐng)域。
一周兩筆出資，LP新貴誕生
向華首先談及與路威凱騰的合作。
這仿佛是冥冥中的緣分。創(chuàng)業(yè)初期，圣貝拉就提出要成為“健康護(hù)理行業(yè)的LVMH”，如今與LVMH旗下的路威凱騰達(dá)成戰(zhàn)略合作。向華向投資界透露，此次合作包含擬以LP身份出資路威凱騰的人民幣基金。
“路威凱騰依托LVMH生態(tài)，擁有奢侈品行業(yè)的頂級(jí)基因，未來(lái)希望借助其全球網(wǎng)絡(luò)，加速圣貝拉的海外布局，通過(guò)投資和并購(gòu)進(jìn)一步完善品牌矩陣?！毕蛉A補(bǔ)充道，基于對(duì)全球消費(fèi)健康產(chǎn)業(yè)升級(jí)大趨勢(shì)的共同認(rèn)知，雙方在短時(shí)間內(nèi)便達(dá)成了合作。
實(shí)際上，這并非圣貝拉首次出資消費(fèi)基金。早在IPO前，圣貝拉就以LP身份投資了昇望基金——由新希望集團(tuán)與草根知本集團(tuán)聯(lián)合打造的市場(chǎng)化消費(fèi)股權(quán)基金。
最新動(dòng)態(tài)顯示，圣貝拉成為了具身基金的LP。3月24日收盤后，圣貝拉發(fā)布公告稱，將出資由上海敦鴻資產(chǎn)和杭州國(guó)資聯(lián)合發(fā)起的杭州具身智能產(chǎn)業(yè)基金。
一家家庭護(hù)理集團(tuán)為何布局具身智能？“除了財(cái)務(wù)回報(bào)，我們更希望鏈接不同垂直場(chǎng)景的資源?！毕蛉A解釋了背后的邏輯。
過(guò)去一年，向華幾乎將個(gè)人精力都投入到具身智能產(chǎn)業(yè)鏈。他分享了外行人快速跨界的方法：借助VC/PE機(jī)構(gòu)的資源，約見(jiàn)賽道頭部公司創(chuàng)始人，集中與生態(tài)鏈中的典型企業(yè)交流，直接與行業(yè)一線人才對(duì)話，效率極高。
緊迫感顯而易見(jiàn)。向華認(rèn)為：未來(lái)10-20年，家庭護(hù)理行業(yè)必然離不開(kāi)具身智能，現(xiàn)在不布局就晚了。
不過(guò)圣貝拉不涉足硬件制造和大模型研發(fā)，而是專注于打造護(hù)理機(jī)器人的“大腦”，即護(hù)理決策能力，目前已推出自有AI Agent“貝拉博士”。更多布局正在展開(kāi)：2025年底戰(zhàn)略投資母嬰AI服務(wù)商WITH 1000 AI，與云跡科技合作探索服務(wù)機(jī)器人在護(hù)理場(chǎng)景的落地。此次投資具身智能產(chǎn)業(yè)基金，可視為其“實(shí)體硬件”戰(zhàn)略的進(jìn)一步延伸與強(qiáng)化。
“許多優(yōu)秀的具身智能公司，包括一些高估值公司的創(chuàng)始人都愿意來(lái)我們公司交流。因?yàn)槭ヘ惱姆?wù)場(chǎng)景極具稀缺性，大家都需要真實(shí)數(shù)據(jù)測(cè)試和場(chǎng)景落地?！毕蛉A表示，進(jìn)入家庭場(chǎng)景是具身智能公司的核心嘗試方向。
其中最難的是數(shù)據(jù)收集——家庭數(shù)據(jù)難以購(gòu)買，也難以進(jìn)行仿真和實(shí)驗(yàn)室測(cè)試。因此，圣貝拉成為了合適的合作對(duì)象。向華透露，后續(xù)可能與更多頭部具身智能公司展開(kāi)合作。
他將月子中心推上市，騰訊也參與投資
時(shí)間回到半年前，向華帶領(lǐng)圣貝拉走進(jìn)港交所。
他的履歷十分亮眼：1986年出生，少年時(shí)赴海外求學(xué)，在牛津大學(xué)獲得本科和碩士學(xué)位。畢業(yè)后進(jìn)入瑞士銀行香港分行，開(kāi)啟醫(yī)療健康投資生涯。
期間，他敏銳發(fā)現(xiàn)：90后、95后開(kāi)始進(jìn)入生育年齡，但市場(chǎng)上的家庭護(hù)理，尤其是產(chǎn)后護(hù)理無(wú)法滿足高端客戶需求，高端母嬰護(hù)理市場(chǎng)仍是空白。創(chuàng)業(yè)的念頭由此萌生。2017年，向華離開(kāi)瑞銀，與麻省理工、牛津大學(xué)等名校的醫(yī)療顧問(wèn)在杭州創(chuàng)辦圣貝拉。
創(chuàng)業(yè)初期，圣貝拉面臨的質(zhì)疑遠(yuǎn)超預(yù)期。投行出身，缺乏母嬰行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，如何做好細(xì)致專業(yè)的月子服務(wù)？尤其是他提出的“月子中心+高檔酒店”新模式，當(dāng)時(shí)合作方和投資人均不認(rèn)可。
之后，向華在多次被拒后敲開(kāi)杭州柏悅酒店的大門。與傳統(tǒng)月嫂模式不同，租賃酒店的“輕資產(chǎn)”模式不僅節(jié)省自建的時(shí)間和現(xiàn)金流，還更契合高端定位。從第一家酒店開(kāi)始，圣貝拉迎來(lái)轉(zhuǎn)折，業(yè)務(wù)逐漸拓展。
公開(kāi)信息顯示，圣貝拉28天月子套餐起步價(jià)13.8萬(wàn)元，電商平臺(tái)上的“女王套餐”更是高達(dá)50多萬(wàn)元，被稱為“月子界愛(ài)馬仕”。
投資人開(kāi)始主動(dòng)接觸。成立一年后，高榕創(chuàng)投和唐竹資本為圣貝拉帶來(lái)2000萬(wàn)元的pre-A輪和A輪融資；2021年，騰訊領(lǐng)投2億元C輪融資，刷新當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)母嬰護(hù)理行業(yè)單筆融資紀(jì)錄；此外，C資本、國(guó)壽投資、浙商資產(chǎn)、新鴻基、神騏資本等也紛紛投資。
2025年6月26日，圣貝拉在港股上市，成為港股全球家庭品質(zhì)護(hù)理第一股。赴港上市的背后是出海布局，目前圣貝拉已在新加坡、曼谷、悉尼、倫敦、巴黎、美國(guó)開(kāi)設(shè)門店，階段目標(biāo)是覆蓋全球一線城市。
通過(guò)早期戰(zhàn)略收購(gòu)與投資，圣貝拉已形成覆蓋月子中心、產(chǎn)后修復(fù)、家庭護(hù)理和健康食品新零售的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
中國(guó)New Money入局創(chuàng)投
回到向華，公司上市后他開(kāi)始頻繁出現(xiàn)在LP圈?！巴ㄟ^(guò)成為L(zhǎng)P，我們站在經(jīng)驗(yàn)豐富的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)肩上，能快速建立新認(rèn)知?！毕蛉A毫不掩飾自己的想法。
他認(rèn)為，未來(lái)企業(yè)的核心壁壘是能否持續(xù)保持領(lǐng)先認(rèn)知，其他方面幾乎可用錢和時(shí)間實(shí)現(xiàn)。而積累的專業(yè)知識(shí)（Know-How）能進(jìn)一步擴(kuò)大與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
當(dāng)然，圣貝拉也在積極擁抱AI。通過(guò)投資，圣貝拉希望從家庭護(hù)理品牌轉(zhuǎn)變?yōu)榭萍假x能的奢侈品品牌。
這種邏輯也是許多中國(guó)New Money進(jìn)入創(chuàng)投圈的原因。尤其是實(shí)業(yè)起家的中國(guó)富豪，正將目光投向未來(lái)科技賽道。
正如米哈游、泡泡瑪特等超級(jí)新貴，近年活躍在LP圈，投資多家VC基金。不久前，A股龍頭匯川技術(shù)董事長(zhǎng)朱興明的家族辦公室——明薈投資投資了百億具身智能獨(dú)角獸千尋智能。
這一代中國(guó)企業(yè)家正集體改變投資路徑——房地產(chǎn)、傳統(tǒng)制造業(yè)不再是首選，轉(zhuǎn)而關(guān)注AI、具身智能、腦機(jī)接口、核聚變等前沿領(lǐng)域。共同選擇的背后，形成了一個(gè)共識(shí)：未來(lái)的增量不在鋼筋水泥中，而在數(shù)據(jù)和算法的世界里。
這是全球科技競(jìng)賽的鮮活體現(xiàn)。從Old Money到New Money，他們都在押注中國(guó)科技的未來(lái)。
本文來(lái)自微信公眾號(hào)“投資界”（ID：pedaily2012），作者：楊繼云，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
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