全球規(guī)模領(lǐng)先的固液混合及全固態(tài)電池廠商 產(chǎn)品已搭載32款工信部備案車型

港交所4月8日披露，清陶(昆山)能源發(fā)展集團(tuán)股份有限公司正式提交主板上市申請，國泰君安融資有限公司、中國國際金融香港證券有限公司、招商證券(香港)有限公司擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

招股書顯示，清陶能源是固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化與商業(yè)化的先行者，擁有先進(jìn)的固態(tài)電池技術(shù)及強(qiáng)大的研發(fā)與交付能力，專注于電動汽車及儲能系統(tǒng)用固液混合電池、全固態(tài)電池的研發(fā)、制造與銷售。

公開信息表明，清陶能源自成立以來已完成11輪融資，最近一次為2026年2月的H輪融資，募資約19億元，投后估值達(dá)279億元人民幣。

當(dāng)前，能源轉(zhuǎn)型及電動化普及趨勢下，電池的安全性、可靠性與性能愈發(fā)關(guān)鍵。清陶能源致力于構(gòu)建固態(tài)電池生態(tài)系統(tǒng)，為全球客戶提供更安全、經(jīng)濟(jì)、高性能的電池解決方案，助力綠色能源普及，緩解能源與環(huán)境危機(jī)。

清陶能源已建立材料、設(shè)備、制造工藝一體化的研發(fā)體系，形成以有機(jī)–無機(jī)復(fù)合固體電解質(zhì)為核心的獨(dú)特技術(shù)路徑，可實(shí)現(xiàn)從液態(tài)電池到固液混合電池，最終到全固態(tài)電池的連貫發(fā)展。

公司創(chuàng)新能力依托覆蓋材料、電化學(xué)、電氣工程、先進(jìn)制造及軟件開發(fā)的全棧式研發(fā)團(tuán)隊(duì)。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，清陶能源是業(yè)內(nèi)固態(tài)電池技術(shù)專利組合最廣泛的企業(yè)之一。

清陶能源已將技術(shù)轉(zhuǎn)化為動力與儲能市場的商業(yè)應(yīng)用。動力電池領(lǐng)域，截至最后可行日期，其固態(tài)電池產(chǎn)品已搭載智己、名爵(MG)、福田等知名車企逾30款乘商用車，交付超16800套。

儲能電池領(lǐng)域，清陶能源率先將固態(tài)電池技術(shù)引入儲能行業(yè)，聚焦高安全、高附加值市場，覆蓋電網(wǎng)、工商業(yè)及戶用場景。公司是內(nèi)蒙古烏海全球最大固液混合電池儲能電站（裝機(jī)800MWh）的唯一電池供應(yīng)商，彰顯大規(guī)模商業(yè)化能力。

固液混合及全固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)面臨的核心挑戰(zhàn)是單一固體電解質(zhì)材料難以同時(shí)滿足大規(guī)模商業(yè)應(yīng)用的全部特性。

為應(yīng)對這一問題，清陶能源采用以有機(jī)–無機(jī)復(fù)合固體電解質(zhì)為核心的差異化技術(shù)路徑，整合互補(bǔ)材料以提升離子電導(dǎo)率、界面穩(wěn)定性、可制造性、耐用性及成本效益。據(jù)弗若斯特沙利文，清陶能源是少數(shù)實(shí)現(xiàn)該架構(gòu)商業(yè)化部署的固態(tài)電池企業(yè)。

清陶能源正積極拓展國際市場，把握高定價(jià)與高利潤機(jī)會，計(jì)劃在完成認(rèn)證及客戶資質(zhì)審查后向海外客戶供貨。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023-2025年，清陶能源營業(yè)收入分別為2.48億元、4.05億元、9.43億元；同期毛損為5900萬元、9630萬元、2.50億元，毛損率均維持在23.8%-26.5%；凈虧損分別為8.53億元、9.99億元、13.02億元；經(jīng)調(diào)整凈虧損（非國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則）為2.78億元、4.96億元、7.66億元。

弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)顯示，受能量密度、安全性能及應(yīng)用范圍需求提升驅(qū)動，全球固液混合及全固態(tài)電池出貨量從2022年的0.4GWh增長至2025年的6.0GWh，預(yù)計(jì)2030年前將快速增長。

該市場集中度較高，僅少數(shù)企業(yè)具備產(chǎn)業(yè)化所需技術(shù)、工藝及設(shè)備。2025年，清陶能源按出貨量計(jì)全球市場份額達(dá)33.6%（排名第一），中國市場份額為44.8%。

股東方面，上汽集團(tuán)、北汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)均為戰(zhàn)略股東，截至最后可行日期，上汽持股16.52%。

清陶能源本次港股IPO募資計(jì)劃用于：新建生產(chǎn)基地及購置設(shè)備，擴(kuò)大固液混合及全固態(tài)電池產(chǎn)能；研發(fā)投入以提升產(chǎn)品性能、完善制造工藝，推動技術(shù)轉(zhuǎn)化為商業(yè)產(chǎn)品，布局動力、儲能及新興行業(yè)；補(bǔ)充營運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

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