來(lái)源 | 葉檀財(cái)經(jīng) （ID：tancaijing）
作者 | 檀所長(zhǎng)

前兩天在我們關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的文章中，大量讀者表示，本輪美聯(lián)儲(chǔ)加息就是為了收割全世界、薅各國(guó)的羊毛。

然而，再健康的羊也有被薅禿的那一天，本輪加息的“冤大頭”歐洲已經(jīng)明顯有些撐不住了。

同時(shí)大家也要知道，一個(gè)國(guó)家加息對(duì)其自身經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也有抑制作用，貨幣流動(dòng)性減弱、消費(fèi)受到抑制、投資放緩等等。

這段時(shí)間里，越來(lái)越多的跡象表明，加息的分水嶺已開(kāi)始浮現(xiàn)，而首當(dāng)其沖的就是一波美國(guó)企業(yè)的裁員潮。

我們需要注意的是，快速收割之后，下一步可能是更讓人難熬的“溫水煮青蛙”。

01

馬斯克入主推特之后，立馬提出了裁員50%的計(jì)劃，裁員人數(shù)接近7500人，可謂規(guī)?？涨?。

而馬首富的這一操作并不是個(gè)例，美國(guó)裁員加速、失業(yè)率攀升的趨勢(shì)，正在顯著抬頭。

《華爾街日?qǐng)?bào)》11月6日?qǐng)?bào)道，臉書(shū)母公司Meta計(jì)劃在本周開(kāi)始大規(guī)模裁員，受影響的員工將達(dá)數(shù)千人，裁員計(jì)劃最早將于11月9日公布。

一頭扎進(jìn)元宇宙的扎克伯格，不得不緩一緩了。

雖然裁員的比例不像推特那樣夸張，但這一計(jì)劃將是公司自誕生以來(lái)18年歷史中的首次大規(guī)模裁員，意味著公司在前進(jìn)路上遇到了前所未有的困難。

而被認(rèn)為是最堅(jiān)挺科技公司的蘋(píng)果，前不久也做出了一個(gè)耐人尋味的變動(dòng)：凍結(jié)除研發(fā)以外的所有招聘。

無(wú)獨(dú)有偶，亞馬遜也在前兩天被爆出動(dòng)手裁員，并官宣將暫停公司職員的招聘至年底。

此外，同樣是在不到一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，微軟已證實(shí)將裁員近1000人、谷歌決定放慢招聘速度、英特爾CEO確認(rèn)將在全球范圍內(nèi)進(jìn)行“有針對(duì)性的”裁員...

不僅是硅谷的科技巨頭們，華爾街的金融巨頭們，風(fēng)向也變了。

據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，高盛此前已宣布全球裁員，裁減規(guī)模達(dá)到數(shù)百個(gè)崗位，是新冠疫情以來(lái)公司規(guī)模最大一輪的裁員。

而前兩天，又傳出摩根士丹利也計(jì)劃在未來(lái)幾周在全球范圍內(nèi)進(jìn)行新一輪裁員。

馬斯克說(shuō)：“推特每天虧損超過(guò)400萬(wàn)美元，除了裁員別無(wú)選擇。”

看看十月末巨頭們公布的最新業(yè)績(jī)：

微軟凈利潤(rùn)同比下滑14%、谷歌凈利潤(rùn)下滑27%、亞馬遜凈利潤(rùn)同比下滑9%、Meta的凈利潤(rùn)更是直接腰斬，僅剩蘋(píng)果還在保持增長(zhǎng)。 華爾街那邊，摩根大通凈利潤(rùn)同比下滑17%、摩根士丹利凈利潤(rùn)同比下滑29%、美國(guó)銀行凈利潤(rùn)同比下滑8%、而高盛凈利潤(rùn)同比下滑43%。

走在時(shí)代前沿的巨頭們，已經(jīng)嗅到了宏觀經(jīng)濟(jì)最細(xì)微的變化，因此必須迅速做出應(yīng)對(duì)。

02

伴隨著巨頭們裁員的，是10月美國(guó)失業(yè)率也出現(xiàn)了超預(yù)期的增長(zhǎng)。

美國(guó)勞工部11月4日公布數(shù)據(jù)，10月美國(guó)失業(yè)率升至3.7%，環(huán)比上升0.2%，失業(yè)人數(shù)漲至610萬(wàn)。

從上圖我們可以看出，就業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)有了反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。

而在疫情下，美國(guó)的就業(yè)數(shù)據(jù)其實(shí)還有一定的“水分”。

根據(jù)美國(guó)疾病控制與預(yù)防中心的數(shù)據(jù)，疫情之前往年美國(guó)工作缺勤率的正常水平一般略低于2%。而在疫情后，美國(guó)的缺勤率數(shù)據(jù)直接突破了2.5%，疫情高峰期甚至突破5%。

我們從在美國(guó)工作的一些朋友們那里了解到，直到現(xiàn)在美國(guó)企業(yè)因?yàn)殛?yáng)性而居家辦公乃至請(qǐng)假的情況仍在反復(fù)發(fā)生。而這些情況都是就業(yè)數(shù)據(jù)無(wú)法反映出來(lái)的。

這就會(huì)導(dǎo)致，同樣的就業(yè)數(shù)據(jù)下，如今的企業(yè)業(yè)績(jī)可能會(huì)大打折扣。

根據(jù)華創(chuàng)證券的統(tǒng)計(jì)，從歷史走勢(shì)來(lái)看，當(dāng)失業(yè)率觸底、時(shí)薪見(jiàn)頂時(shí)，通常是一輪經(jīng)濟(jì)周期達(dá)到頂點(diǎn)的信號(hào)。

失業(yè)率見(jiàn)底后約12.4個(gè)月、時(shí)薪增速見(jiàn)頂后約6.6個(gè)月美國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⑦M(jìn)入衰退周期。

目前，美國(guó)失業(yè)率于2022年9月錄得3.5%的歷史低位，時(shí)薪同比增速于2022年6月錄得6.59%的周期頂部水平，按歷史經(jīng)驗(yàn)對(duì)應(yīng)2023年1月-8月美國(guó)經(jīng)濟(jì)將有步入衰退期的壓力。

表面上強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)背后，隱含著經(jīng)濟(jì)周期即將見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)。

當(dāng)然，裁員潮開(kāi)啟、失業(yè)率上升、甚至包括經(jīng)濟(jì)周期見(jiàn)頂，這都是在美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃內(nèi)的。

鮑威爾已明確表示，希望看到就業(yè)大幅放緩。只有失業(yè)率上升，然后美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)退出幾十年來(lái)最激進(jìn)的一系列加息。

因此，美國(guó)的裁員大潮其實(shí)已是板上釘釘?shù)氖铝恕?/span>

我們想要說(shuō)的是，這些現(xiàn)象出現(xiàn)后，我們必須要有所提防。

03

美國(guó)經(jīng)濟(jì)一旦陷入衰退，那么又將使全球跟著遭殃。這是大家所謂的美國(guó)“收割全球”閉環(huán)中的必然過(guò)程。

美國(guó)對(duì)于全球大部分經(jīng)濟(jì)體而言都是貿(mào)易逆差的，其中更是不乏對(duì)美國(guó)市場(chǎng)依賴度極高的國(guó)家，一些外貿(mào)大國(guó)自然是首當(dāng)其沖。

一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，伴隨而來(lái)的就是需求下降、外貿(mào)低迷，就會(huì)直接影響到很多國(guó)家出口創(chuàng)匯，導(dǎo)致部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)下滑，拉低全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。

國(guó)際貨幣基金組織今年連續(xù)下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，就有一部分是美國(guó)的原因。

而在強(qiáng)美元的壓力下，一些以美元計(jì)價(jià)進(jìn)行借貸的國(guó)家清償債務(wù)壓力驟增，這也是不少國(guó)家開(kāi)始加速拋售美債的原因之一。

當(dāng)部分國(guó)家承受不住壓力而泡沫破裂后，又讓美國(guó)得到了拿廉價(jià)籌碼的機(jī)會(huì)，這就是形成了美元收割全世界的閉環(huán)。

還有一點(diǎn)，就是每當(dāng)內(nèi)部矛盾加劇之時(shí)，美國(guó)常用的辦法就是制造外部矛盾來(lái)轉(zhuǎn)移矛盾，對(duì)我國(guó)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)的限制或許將繼續(xù)層層加碼，這也是必須提防的。

因此，這也是為什么我們央媽一直在強(qiáng)調(diào)，要關(guān)注外部輸入風(fēng)險(xiǎn)、防范外部沖擊。

11月8日，美國(guó)的中期選舉就將拉開(kāi)帷幕。

拜登目前的頭號(hào)大事自然是為民主黨拿下中期選舉，為此他會(huì)不遺余力的爭(zhēng)取選票。

而在選舉塵埃落定后，一些原本被掩蓋起來(lái)的問(wèn)題可能就會(huì)逐步顯現(xiàn)，所以我們更要提前做好準(zhǔn)備。

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