沒(méi)有想到，在新能源汽車行業(yè)初見(jiàn)成效的時(shí)候，混合動(dòng)力汽車率先成為最大的受益者。

根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)，2023年1-6月，新能源汽車銷售滲透率已超過(guò)30%。許多機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，今年有望超過(guò)40%，達(dá)到800萬(wàn)。

銷售額超過(guò)300萬(wàn)臺(tái)，滲透率超過(guò)30%。可以說(shuō)，新能源戰(zhàn)略已經(jīng)取得了階段性的勝利。然而，在拆解數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)時(shí)，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)特別有趣的情況。在新能源銷售中，混合動(dòng)力(包括增程)已經(jīng)成為新能源后續(xù)增長(zhǎng)的主力軍。

終端零售數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年：新能源銷售額為293.64萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)40.40%。；在這些產(chǎn)品中，純電銷售200.59萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.25%；插件銷售額93.77萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)105.73%。

有幾個(gè)數(shù)據(jù)值得注意?；旌蟿?dòng)力汽車的銷量增長(zhǎng)已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)季度超過(guò)純電動(dòng)汽車，約為純電動(dòng)汽車的5倍，成為推動(dòng)新能源市場(chǎng)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力源。

混合動(dòng)力汽車銷量接近純電的一半，這也是市場(chǎng)上混合動(dòng)力汽車銷量遠(yuǎn)小于純電的情況。

在過(guò)去的幾年里，混合動(dòng)力只是一條所謂的非主流路線。只有日本公司的輕型混合動(dòng)力汽車，如豐田和本田，在銷售。他們不能上綠卡，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)被歸類為燃油車。

然而，在新能源汽車行業(yè)的大趨勢(shì)下，混合動(dòng)力汽車迎來(lái)了新的曙光。在新能源汽車滲透率取得階段性勝利的時(shí)候，混合動(dòng)力汽車已經(jīng)成為第一受益者。

混合動(dòng)力增長(zhǎng)率是純電增長(zhǎng)率的5倍

單從增長(zhǎng)速度來(lái)看，混合動(dòng)力的增長(zhǎng)率是純電的5倍左右。

目前混合動(dòng)力領(lǐng)域的頭部效應(yīng)非常明顯。

2023年上半年，比亞迪品牌插件銷售額達(dá)到52.02萬(wàn)臺(tái)，比去年同期凈增長(zhǎng)24.61萬(wàn)臺(tái)，比亞迪上半年總銷售額達(dá)到125萬(wàn)臺(tái)，插件混件車型銷售額占40%以上。

假如放在整個(gè)插混市場(chǎng)上，插混車型的銷量將會(huì)更高，上半年插混車型的銷量將達(dá)到72.7萬(wàn)輛，比亞迪占70%以上。

上半年，理想汽車銷售額為14.12萬(wàn)輛，比去年同期凈增長(zhǎng)8.04萬(wàn)輛，增長(zhǎng)率為100%。理想的增長(zhǎng)率在20萬(wàn)的總增長(zhǎng)率中超過(guò)60%。

這也說(shuō)明混合動(dòng)力市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的寡頭效應(yīng)。根本原因是其他公司在這方面的布局很少。幾乎每輛比亞迪汽車都必須開(kāi)發(fā)混合動(dòng)力和純電動(dòng)版本。甚至在大多數(shù)主要銷售車型中，混合動(dòng)力的選擇面遠(yuǎn)高于純電動(dòng)汽車，理想是整個(gè)系統(tǒng)增程開(kāi)路的策略。

從幾年開(kāi)始，混合動(dòng)力汽車的滲透率將進(jìn)一步提高。

原因在于，市場(chǎng)上大規(guī)模的商品投放，傳統(tǒng)汽車企業(yè)主要品牌的轉(zhuǎn)型都是以混動(dòng)為主，比如長(zhǎng)城哈弗，WEY，吉利銀河、領(lǐng)克等轉(zhuǎn)型新能源主要推廣混合動(dòng)力，長(zhǎng)安深藍(lán)直接喊出了第一增程品牌的口號(hào)。長(zhǎng)安新品牌的起源也決定采取純電動(dòng)和混合動(dòng)力雙引擎驅(qū)動(dòng)的策略。

伴隨著這些品牌的逐步努力，相關(guān)車型紛紛投放市場(chǎng)，混合動(dòng)力的潛力將進(jìn)一步釋放。

更重要的是，從成本、使用便利性等各個(gè)方面來(lái)看，混合動(dòng)力汽車是更換傳統(tǒng)燃油汽車的最佳方案。隨意切割后者的市場(chǎng)份額可以大大增加混合動(dòng)力汽車的數(shù)量。當(dāng)然，嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，應(yīng)該加上現(xiàn)在的說(shuō)法，但這個(gè)階段至少在5-8年內(nèi)繼續(xù)成立。

混合動(dòng)力汽車在滿足純電動(dòng)汽車產(chǎn)品特性的同時(shí)，避免了所有純電動(dòng)汽車存在的大部分問(wèn)題。

在混合動(dòng)力汽車的競(jìng)爭(zhēng)中，只有冬季電池壽命減半，使得純電動(dòng)汽車幾乎失去了整個(gè)北方市場(chǎng)。如果按地區(qū)劃分，這種分離感會(huì)更加明顯。2022年，北方純電動(dòng)汽車銷量滲透率不足5%。

我們有一個(gè)很大的分析。2025年，如果混合動(dòng)力的銷量和新能源的整體市場(chǎng)份額超過(guò)純電，甚至速度快，這種情況可以在2024年下半年發(fā)生。

混合動(dòng)力的過(guò)渡年限并不取決于自身的過(guò)渡年限

關(guān)于純電動(dòng)和混合動(dòng)力的討論，我們聽(tīng)到最多的是混合動(dòng)力計(jì)劃只是過(guò)渡，但到底過(guò)渡了多少年，卻沒(méi)有人能給出明確的期限。

從發(fā)展的角度來(lái)看，單純討論“混合動(dòng)力過(guò)渡論”意義不大。核心點(diǎn)在于時(shí)間跨度。如果150年是時(shí)間點(diǎn)，那么100年內(nèi)燃油車還會(huì)消失嗎？如果是這樣的話，我們也可以說(shuō)燃油車會(huì)過(guò)渡，技術(shù)會(huì)一直發(fā)展。

從商業(yè)角度分析這個(gè)問(wèn)題是一個(gè)更合理的角度。從客戶需求出發(fā)，開(kāi)發(fā)相關(guān)技術(shù)滿足需求，需要支付多少R&D費(fèi)用，客戶是否會(huì)接受汽車價(jià)格的上漲，從而閉環(huán)整個(gè)商業(yè)推理。

這一邏輯也在一定程度上解釋了“為什么行業(yè)看不起增長(zhǎng)，但它就是買得好?！?/p>

增加程度可以為客戶提供電動(dòng)出行體驗(yàn)，同時(shí)避免大部分純電的問(wèn)題，而且成本也不高，在商業(yè)邏輯上更加合理。

在這里，我們換個(gè)角度思考可能更合適：混合動(dòng)力還能持續(xù)多久？

有些人從混合動(dòng)力的技術(shù)發(fā)展來(lái)比較和分析混合動(dòng)力的潛力。這個(gè)想法有點(diǎn)誤入歧途。我認(rèn)為從最后推進(jìn)更有說(shuō)服力。國(guó)家新能源發(fā)展的主要方向是純電力。然而，為了滿足用戶的電氣化需求，純電力問(wèn)題在短期內(nèi)難以突破。Plan B計(jì)劃的混合動(dòng)力計(jì)劃提前了。

當(dāng)純電能達(dá)到和混合動(dòng)力一樣的產(chǎn)品力時(shí)，就是混合動(dòng)力加速退出市場(chǎng)的時(shí)候。也就是說(shuō)，混合動(dòng)力的時(shí)間本質(zhì)上并不取決于自己，而是取決于純電能什么時(shí)候解決自己的問(wèn)題。

按照這個(gè)邏輯思考純電的問(wèn)題。2019年左右，純電動(dòng)汽車面臨的四大問(wèn)題主要是安全、續(xù)航、成本和能源補(bǔ)充。在過(guò)去的兩年里，我們更加關(guān)注能源補(bǔ)充和支出。

對(duì)于用戶來(lái)說(shuō)，補(bǔ)能是最大的障礙，企業(yè)解決這一問(wèn)題主要有兩個(gè)思路，換電和超充。

這里面有很多問(wèn)題。比如從換電的角度來(lái)看，標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一是最大的問(wèn)題，導(dǎo)致技術(shù)方案提供商需要重復(fù)造輪。蔚來(lái)汽車成立于2014年底，8年內(nèi)換電站約1600座，每年約200座。自主品牌車型的覆蓋不能考慮透徹。

超充電主要依靠超充樁和800V高壓。當(dāng)然，這也取決于電廠的供應(yīng)情況。

與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的發(fā)展更像是水滴漣漪的波紋，每一層擴(kuò)散都會(huì)更加困難，最終能擴(kuò)散多遠(yuǎn)也不得而知。

李想2022年回答股東問(wèn)題的原句是，未來(lái)5年的增長(zhǎng)將是最好的解決方案。很多人誤解了這里，認(rèn)為增長(zhǎng)還有5年的紅利期。綜上所述，混合動(dòng)力的8年潛力只是起步年限。

純電是終局

在接下來(lái)的五年里，混合動(dòng)力將在純電技術(shù)路線的較量中顯示出更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

首先，負(fù)擔(dān)較小，無(wú)需承擔(dān)換電站、超充樁等計(jì)劃。此外，混合動(dòng)力技術(shù)還可以利用傳統(tǒng)燃油車的資源加油站快速擴(kuò)張。其實(shí)就是上下通吃的感覺(jué)。

然而，隨著周期線的延長(zhǎng)，我們認(rèn)為堅(jiān)持純電源布局的公司在后期會(huì)表現(xiàn)出更強(qiáng)的確定性。和以上一樣，混合動(dòng)力的優(yōu)勢(shì)主要是純電力的劣勢(shì)造成的。純電力在逐漸處理自身問(wèn)題的同時(shí)，也在不斷擴(kuò)大自身優(yōu)勢(shì)。

理想汽車的案例最具感染力，雖然目前的增程勢(shì)頭很大，但還是啟動(dòng)了純電動(dòng)汽車的研發(fā)，官方稱之為雙能戰(zhàn)略。

值得注意的是，目前主流新能源品牌基本都是完全純電的品牌，比如蔚來(lái)、小鵬、智己、極客(據(jù)報(bào)道，極客會(huì)推出增程版，但感覺(jué)不太可能，這部分工作完全可以由領(lǐng)克承擔(dān)，極客可以通過(guò)純電保證品牌的純度)。

不可否認(rèn)，無(wú)論是行業(yè)還是用戶端，現(xiàn)階段堅(jiān)持純電的品牌還是需要承受更大的壓力。比如在用戶使用中，純電池要考慮續(xù)航和能源補(bǔ)充；在工業(yè)方面，企業(yè)需要考慮電池成本，建立自己的能源補(bǔ)充系統(tǒng)。蔚來(lái)和小鵬都有這樣的策略。也將成為公司的環(huán)城河，但也增加了公司的壓力。

有分析認(rèn)為，在20年的周期內(nèi)，市場(chǎng)將處于混合動(dòng)力、純電力、燃油和多技術(shù)路線共存的局面。技術(shù)形態(tài)進(jìn)化的邏輯線是燃油-增加-混合-純電。

在新能源戰(zhàn)爭(zhēng)的階段性成果中，布局混合動(dòng)力的企業(yè)會(huì)率先嘗到甜頭，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，堅(jiān)持純電源布局的公司會(huì)在后續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)中爆發(fā)出更強(qiáng)大的勢(shì)能。

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