周三，國投白銀LOF再次跌停。

截至2月4日收盤，國投白銀LOF跌停，最新價格為3.825元/份，已連續(xù)三個交易日一字跌停。當(dāng)天成交額達(dá)2.39億元。

2月4日晚間，根據(jù)官網(wǎng)信息，國投白銀LOF最新單位凈值是2.5108元，繼前一交易日上漲3.31%后，又上漲了8.05%。

按最新凈值計算，目前該基金場內(nèi)交易溢價率已收窄至52.34%。

為保障投資者利益，2月4日晚間，國投白銀LOF發(fā)布公告，宣布2026年2月5日開市起至10:30停牌，10:30后復(fù)牌。

市場分析稱，此次連續(xù)跌停是因為前期場內(nèi)價格與凈值嚴(yán)重偏離形成的溢價泡沫正在被擠出。LOF基金有場內(nèi)場外雙重交易機制，近期白銀價格波動導(dǎo)致場外凈值大幅回調(diào)，但場內(nèi)受10%漲跌幅限制調(diào)整滯后，溢價反而上升，吸引了套利資金，拋壓也隨之增加。

一位業(yè)內(nèi)人士表示：“場外凈值單日下跌超30%，場內(nèi)三天累計跌停僅回調(diào)約30%，溢價仍處歷史高位。雖然近日白銀價格反彈支撐了場外凈值，加速溢價收斂，但目前場內(nèi)賣盤多、買盤少，流動性不足，多數(shù)賣出委托難以成交?！?/p>

值得注意的是，若投資者在本輪下跌前（以1月30日收盤價5.247元為準(zhǔn)）買入該基金，目前浮動虧損已達(dá)27%。1月30日國投白銀LOF單位凈值為3.2838元，和最新凈值相差0.773元。

從成交情況看，跌停板上的拋壓還在釋放。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月4日該基金成交額增至2.39億元，收盤時跌停價上仍有3022萬元賣單未成交。前兩個交易日成交額分別為0.66億元和1.07億元，逐日增加，說明價格下跌后部分資金嘗試介入，但買盤力量不足以消化賣壓。

市場關(guān)注國投白銀LOF跌停板何時打開。分析認(rèn)為，止跌的關(guān)鍵是價格向凈值回歸。有測算顯示，若白銀價格和基金凈值保持當(dāng)前水平，賣壓持續(xù)釋放的話，價格可能還需約3個跌停（跌至2.78元左右），溢價率才能收縮至11%左右，屆時市場或重新達(dá)到平衡。

“不排除溢價率收窄到一定程度時，部分套利資金會重新入場，加快價格向凈值回歸，跌停板可能在1-2個交易日內(nèi)提前打開?！辈贿^該分析也強調(diào)，高溢價率不可持續(xù)。盲目追高的投資者可能面臨雙重風(fēng)險：既要承受白銀價格回調(diào)的損失，也要承擔(dān)溢價回落導(dǎo)致的價格下跌。

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