雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|丁禹 編|孟帥

近期，“小米SU7 Ultra月銷量?jī)H45輛”“SU7 Ultra專屬銷售團(tuán)隊(duì)解散”等話題引發(fā)廣泛討論。

作為小米進(jìn)軍豪華汽車領(lǐng)域的重點(diǎn)車型，SU7 Ultra曾被雷軍寄予厚望，但如今其月銷量已從首銷時(shí)的3000余輛跌至45輛。

相關(guān)話題發(fā)酵后，2月4日小米汽車官方否認(rèn)了SU7 Ultra專業(yè)團(tuán)隊(duì)解散的傳言。

小米汽車表示，原Ultra Master銷售伙伴可承接其他車型銷售服務(wù)，SU7 Ultra的銷售任務(wù)也可由全國(guó)所有小米汽車門店的銷售伙伴負(fù)責(zé)。

回顧2025年，小米汽車業(yè)務(wù)崛起，助力集團(tuán)在財(cái)報(bào)中取得亮眼成績(jī)。

在2月5日公布的《2025胡潤(rùn)中國(guó)500強(qiáng)》中，小米首次躋身前十，以萬(wàn)億價(jià)值位列第8名。

不過(guò)，高光背后小米汽車也面臨諸多考驗(yàn)。從SU7 Ultra碳纖維挖孔機(jī)蓋版涉嫌虛假宣傳，到SU7多次因交通事故引發(fā)關(guān)注，小米汽車承受著輿論壓力，雷軍的個(gè)人風(fēng)評(píng)也受到影響。

資本市場(chǎng)方面，小米股價(jià)去年年中曾沖高至61.45港元/股，市值突破1.6萬(wàn)億港元，但下半年起持續(xù)走低。截至2月6日收盤，股價(jià)回落至35.18港元/股，市值約9198億港元。

三天鎖單破萬(wàn)完成全年目標(biāo)，SU7 Ultra后續(xù)銷量乏力

去年2月初SU7 Ultra預(yù)熱階段，小米中國(guó)區(qū)市場(chǎng)部總經(jīng)理魏思琪曾透露，為該車型安排了專屬產(chǎn)品專家“Ultra Master”，這些人員“懂車且多為賽道車手”。

雷軍也表示，SU7 Ultra銷售團(tuán)隊(duì)經(jīng)過(guò)精挑細(xì)選，還參與了賽道駕駛培訓(xùn)，可見(jiàn)小米希望效仿豪車品牌提供深度個(gè)性化服務(wù)。

據(jù)藍(lán)鯨新聞，小米為SU7 Ultra銷售崗位開(kāi)出1.5萬(wàn)至3萬(wàn)元月薪，底薪1萬(wàn)元且有六險(xiǎn)一金，要求應(yīng)聘者具備一年以上豪華車或高性能車銷售經(jīng)驗(yàn)。

有前團(tuán)隊(duì)員工稱，自己是從其他性能車品牌被挖來(lái)的，但入職數(shù)月后便離職。

2月4日，小米汽車通過(guò)官方社區(qū)發(fā)布澄清聲明，稱“SU7 Ultra專業(yè)團(tuán)隊(duì)解散”為不實(shí)信息。

聲明提到，為優(yōu)化銷售服務(wù)體驗(yàn)，調(diào)整了銷售策略：自1月底起，全國(guó)所有小米汽車門店銷售均可承接SU7 Ultra的咨詢選購(gòu)服務(wù)，原Ultra Master銷售也可負(fù)責(zé)其他車型銷售。

這一調(diào)整或與SU7 Ultra銷量下滑相關(guān)。去年2月底上市時(shí)，雷軍稱其目標(biāo)是“性能比肩保時(shí)捷、科技追特斯拉、豪華媲美BBA”，52.99萬(wàn)元的定價(jià)較預(yù)售價(jià)降近30萬(wàn)，發(fā)布三天鎖單量破萬(wàn)，提前完成全年任務(wù)。

但后續(xù)銷量高開(kāi)低走，搜狐汽車數(shù)據(jù)顯示，去年3月銷量達(dá)3101輛，此后維持在2000多輛，9月驟降至488輛，12月跌至兩位數(shù)。全年預(yù)估銷量約1.5萬(wàn)輛，低于匯豐預(yù)測(cè)的3萬(wàn)輛。

SU7 Ultra銷量下滑原因探析

億歐網(wǎng)消息顯示，小米內(nèi)部去年8月已開(kāi)始調(diào)整SU7 Ultra銷售體系，下放專賣權(quán)，原Ultra Master“降級(jí)”為高級(jí)銷售并背負(fù)其他車型指標(biāo)。

分析認(rèn)為，銷量下滑是多因素導(dǎo)致。從市場(chǎng)定位看，SU7 Ultra是高性能純電轎車，目標(biāo)客戶是高端性能車細(xì)分市場(chǎng)的小眾群體，該領(lǐng)域長(zhǎng)期被國(guó)外品牌占據(jù)，新興品牌突圍難度大。且國(guó)內(nèi)豪車市場(chǎng)環(huán)境不佳，保時(shí)捷2025年中國(guó)銷量下滑26%，多家門店關(guān)閉，其銷售網(wǎng)點(diǎn)計(jì)劃縮減。

此外，輿論事件也有影響。去年5月，有車主反映車機(jī)更新后馬力從1548匹鎖定至約900匹，需達(dá)成賽道成績(jī)解鎖，小米后續(xù)暫停更新；同年還出現(xiàn)碳纖維前艙蓋爭(zhēng)議，車主稱選裝的碳纖維雙風(fēng)道前艙蓋實(shí)際結(jié)構(gòu)與宣傳不符，小米致歉并提供改配或積分補(bǔ)償方案。

二手市場(chǎng)價(jià)格下跌也可能影響消費(fèi)決策。據(jù)藍(lán)鯨新聞1月報(bào)道，SU7 Ultra二手車跌幅最大。

汽車業(yè)務(wù)整體強(qiáng)勁，資本市場(chǎng)表現(xiàn)承壓

盡管SU7 Ultra遇挫，小米汽車整體表現(xiàn)仍強(qiáng)勁。2025年三季報(bào)顯示，智能電動(dòng)汽車及AI創(chuàng)新業(yè)務(wù)第三季度收入290億元，同比增199.2%，首次實(shí)現(xiàn)單季度經(jīng)營(yíng)盈利7億元，毛利率從2024年同期的17.1%升至25.5%。

2025年小米汽車全年交付超41萬(wàn)輛，2026年目標(biāo)為55萬(wàn)輛。2026年1月交付超3.9萬(wàn)輛，雖同比增長(zhǎng)但較去年12月下滑，雷軍解釋稱一季度是淡季，且初代SU7停售，當(dāng)前成績(jī)已不易。

資本市場(chǎng)方面，小米股價(jià)去年6月末起下行，雷軍及公司通過(guò)增持、回購(gòu)等方式提振信心。去年11月雷軍斥資超1億港元增持，今年1月小米啟動(dòng)不超25億港元的股份購(gòu)回計(jì)劃，近一年回購(gòu)金額達(dá)90.6億港元。

小米后續(xù)能否實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)與股價(jià)雙增，仍有待觀察。