芯片行業(yè)近期接連傳來(lái)重大利好消息，不僅龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，相關(guān)政策動(dòng)態(tài)也引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

2月10日下午，全球芯片代工巨頭臺(tái)積電發(fā)布的1月份營(yíng)收數(shù)據(jù)格外引人注目。數(shù)據(jù)顯示，該公司當(dāng)月營(yíng)收同比增長(zhǎng)36.8%，創(chuàng)下數(shù)月來(lái)最快增速，這一表現(xiàn)充分反映出全球人工智能領(lǐng)域的支出熱度依舊高漲。受此利好影響，周二美股盤前，臺(tái)積電股價(jià)直線攀升，漲幅超過(guò)3%。

與此同時(shí)，有外媒消息稱，美國(guó)特朗普政府正計(jì)劃在即將推出的芯片關(guān)稅政策中，為亞馬遜、谷歌、微軟等大型科技企業(yè)提供豁免待遇，以此支持這些企業(yè)建設(shè)用于推動(dòng)人工智能（AI）發(fā)展的數(shù)據(jù)中心。

臺(tái)積電營(yíng)收大增創(chuàng)佳績(jī)

2月10日，臺(tái)積電正式公布1月營(yíng)收報(bào)告。報(bào)告顯示，公司當(dāng)月合并營(yíng)收約為4012.55億新臺(tái)幣，與上月相比增長(zhǎng)19.8%，與去年同期相比增長(zhǎng)36.8%。該數(shù)據(jù)一經(jīng)披露，便推動(dòng)臺(tái)積電在美股盤前的股價(jià)大幅上揚(yáng)。截至券商中國(guó)記者發(fā)稿時(shí)，其股價(jià)漲幅仍保持在3%以上。若美股周二正式開盤后這一漲勢(shì)得以維持，臺(tái)積電股價(jià)有望再次刷新歷史新高。

臺(tái)積電1月份的營(yíng)收增速不僅高于公司全年30%的營(yíng)收增長(zhǎng)預(yù)期，還創(chuàng)下了數(shù)月以來(lái)的最快同比增速，這一態(tài)勢(shì)表明全球人工智能領(lǐng)域的支出仍在持續(xù)增長(zhǎng)，盡管行業(yè)內(nèi)對(duì)可能存在的產(chǎn)業(yè)泡沫仍有擔(dān)憂。不過(guò)需要注意的是，由于2025年農(nóng)歷新年假期在1月，這一因素可能對(duì)同比數(shù)據(jù)產(chǎn)生了一定影響。

同日，臺(tái)積電董事會(huì)還做出多項(xiàng)重要決議。其中包括配發(fā)2025年第四季每股現(xiàn)金股利6元新臺(tái)幣；核準(zhǔn)高達(dá)2061.46億元新臺(tái)幣的員工獎(jiǎng)金與分紅；此外，還核準(zhǔn)了449.62億美元（約合新臺(tái)幣1.4萬(wàn)億元）的資本預(yù)算，這些資金將用于先進(jìn)制程產(chǎn)能的建置與升級(jí)，同時(shí)也會(huì)加強(qiáng)先進(jìn)封裝、成熟及特殊制程的布局。

憑借在先進(jìn)AI芯片制造領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，臺(tái)積電成為了人工智能投資熱潮中的主要受益者之一。

上周，英偉達(dá)CEO黃仁勛曾表示，科技行業(yè)在AI基礎(chǔ)設(shè)施方面不斷增加的資本支出是合理、適當(dāng)且具有可持續(xù)性的，因?yàn)橄嚓P(guān)公司的現(xiàn)金流將逐步增長(zhǎng)。他還指出，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)目前仍處于起步階段，未來(lái)幾年的需求將保持旺盛。

包括微軟、亞馬遜、Meta、甲骨文以及Alphabet在內(nèi)的科技巨頭，計(jì)劃在2026年合計(jì)投入超過(guò)6000億美元的資本支出。對(duì)此，黃仁勛強(qiáng)調(diào)，一場(chǎng)“人類歷史上規(guī)模最大的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”正在進(jìn)行，其背后的驅(qū)動(dòng)力是對(duì)算力“極度旺盛”的需求，AI公司和超大規(guī)模云服務(wù)商正借助這些算力創(chuàng)造更多收入。

1月中旬，臺(tái)積電發(fā)布的季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，受人工智能硬件需求持續(xù)強(qiáng)勁的推動(dòng)，公司利潤(rùn)增長(zhǎng)顯著超出市場(chǎng)預(yù)期。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度，臺(tái)積電凈利潤(rùn)達(dá)5057億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)35%，創(chuàng)下新高；公司合并營(yíng)收為1.46萬(wàn)億新臺(tái)幣，同比增長(zhǎng)20.5%；毛利率為62.3%，同比提升3.3個(gè)百分點(diǎn)，高于市場(chǎng)預(yù)估的60.6%。

有媒體在評(píng)論臺(tái)積電財(cái)報(bào)時(shí)表示，盡管市場(chǎng)對(duì)臺(tái)積電的穩(wěn)健表現(xiàn)早有預(yù)期，但最終公布的凈利潤(rùn)和毛利率還是突破了分析師的預(yù)估上限。作為全球晶圓代工行業(yè)的領(lǐng)軍者，其盈利能力的超預(yù)期增長(zhǎng)，反映出先進(jìn)制程節(jié)點(diǎn)在高利潤(rùn)率產(chǎn)品中的滲透率正在不斷提升。

芯片關(guān)稅政策傳出新動(dòng)態(tài)

據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，知情人士透露，美國(guó)特朗普政府計(jì)劃在即將出臺(tái)的下一輪芯片關(guān)稅政策中，對(duì)亞馬遜、谷歌以及微軟等美國(guó)科技巨頭給予豁免，主要原因是這些大型科技公司正在大規(guī)模建設(shè)AI數(shù)據(jù)中心，需要進(jìn)口大量芯片。而這一火熱的AI投資與建設(shè)進(jìn)程，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)而言具有重要意義。

報(bào)道還提到，知情人士表示，這些涉及芯片關(guān)稅政策的特殊豁免將由美國(guó)商務(wù)部通過(guò)貿(mào)易調(diào)查后提供。值得注意的是，美國(guó)商務(wù)部為大型科技公司提供關(guān)稅豁免的計(jì)劃與臺(tái)積電的投資承諾相關(guān)聯(lián)。新方案將允許臺(tái)積電把其獲得的豁免額度分配給美國(guó)客戶，讓這些公司能夠免關(guān)稅進(jìn)口該公司生產(chǎn)的芯片。此前，臺(tái)積電已承諾在美國(guó)投資1650億美元建設(shè)產(chǎn)能。

這項(xiàng)豁免計(jì)劃既體現(xiàn)了特朗普政府激勵(lì)美國(guó)國(guó)內(nèi)芯片制造的決心，也為那些嚴(yán)重依賴進(jìn)口半導(dǎo)體、支撐美國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的公司提供了一定的緩沖。不過(guò)，知情人士強(qiáng)調(diào)，這項(xiàng)大規(guī)模關(guān)稅豁免計(jì)劃目前仍在調(diào)整過(guò)程中，尚未獲得特朗普的簽字批準(zhǔn)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月14日，美國(guó)白宮發(fā)布聲明稱，美國(guó)從1月15日起對(duì)部分進(jìn)口半導(dǎo)體、半導(dǎo)體制造設(shè)備及其衍生品加征25%的進(jìn)口從價(jià)關(guān)稅。聲明指出，此次加征關(guān)稅依據(jù)的是《1962年貿(mào)易擴(kuò)展法》第232條款，目的是“應(yīng)對(duì)國(guó)家安全威脅”。美國(guó)的半導(dǎo)體消費(fèi)量約占全球的四分之一，但目前完全自主生產(chǎn)的芯片僅能滿足約10%的需求。

白宮同時(shí)公布的附件顯示，用于數(shù)據(jù)中心、研發(fā)、維修和公共部門等領(lǐng)域的半導(dǎo)體產(chǎn)品不在此次加征關(guān)稅范圍內(nèi)。此外，已經(jīng)被加征關(guān)稅的乘用車、輕卡、中重型車輛、鋼鐵、銅鋁產(chǎn)品，以及來(lái)自加拿大和墨西哥的產(chǎn)品等，不會(huì)被重復(fù)加征關(guān)稅。

聲明還表示，如果相關(guān)出口方未能在聲明發(fā)布后的180天內(nèi)通過(guò)談判與美國(guó)達(dá)成協(xié)議，特朗普可能會(huì)采取其他措施來(lái)調(diào)整進(jìn)口。