去年下半年起，存儲(chǔ)芯片迎來(lái)一輪劇烈漲價(jià)，消費(fèi)級(jí)內(nèi)存條價(jià)格一度飆升超6倍，甚至被戲稱為“最保值理財(cái)產(chǎn)品”。這波漲價(jià)的背后，是人工智能基礎(chǔ)設(shè)施需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)——三星、美光、SK海力士三大存儲(chǔ)芯片巨頭的產(chǎn)能被迅速消化。SK海力士早在去年10月就透露，2026年DRAM、NAND Flash和HBM三大產(chǎn)品線的產(chǎn)能已被預(yù)訂一空，三星與美光的HBM產(chǎn)能也全部售罄。

AI芯片所需的HBM內(nèi)存利潤(rùn)率更高，自然在產(chǎn)能分配中獲得優(yōu)先地位，這導(dǎo)致消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品的供應(yīng)進(jìn)一步被擠壓，漲價(jià)壓力向下游傳導(dǎo)。而存儲(chǔ)芯片漲價(jià)的最大受害者，正是以性價(jià)比為核心的低端手機(jī)市場(chǎng)。

主打中低端機(jī)型的傳音，去年三季度就遭遇“增收不增利”的困境：營(yíng)收增長(zhǎng)22.6%，凈利潤(rùn)卻大降11%，毛利率減少兩個(gè)百分點(diǎn)。即便從全年業(yè)績(jī)指引來(lái)看，傳音2025年?duì)I收與利潤(rùn)預(yù)計(jì)雙雙下滑，凈利潤(rùn)近乎腰斬，手機(jī)出貨量排名也從全球第四跌落至“其他”陣營(yíng)。

傳音的境遇并非個(gè)例。市場(chǎng)消息顯示，多家手機(jī)廠商已擱置低價(jià)產(chǎn)品線的新品計(jì)劃，轉(zhuǎn)而聚焦利潤(rùn)更高的高端機(jī)型。年初，魅族取消魅族22 Air上市計(jì)劃，直接原因便是存儲(chǔ)漲價(jià)的沖擊；隨后供應(yīng)鏈消息稱，小米、OPPO、vivo、傳音等品牌下調(diào)2026年整機(jī)訂單量10%-20%，中低端機(jī)型成為調(diào)整重點(diǎn)。每一輪成本上漲，底層市場(chǎng)似乎總是最先承壓。

剛性成本的“配角困境”

存儲(chǔ)芯片漲價(jià)為何對(duì)中低端手機(jī)打擊最大？關(guān)鍵在于其“重要性不強(qiáng)的剛性成本”定位：作為現(xiàn)代電子產(chǎn)品的必需品，存儲(chǔ)芯片是“剛性成本”——可以少用但無(wú)法替代；但它又不是決定手機(jī)體驗(yàn)的核心部件，更像“配角”，遠(yuǎn)不如屏幕、鏡頭、處理器三大件對(duì)產(chǎn)品定位的影響顯著。

以小米產(chǎn)品線為例，中端的紅米Turbo 4與高端的小米17 Ultra都有12GB+512GB配置，但價(jià)格差距可達(dá)4700元。這說(shuō)明，存儲(chǔ)器是中低端與高端手機(jī)差距最小的環(huán)節(jié)，如同肯德基套餐里的可樂(lè)，真正決定價(jià)值的是漢堡與炸雞。

2022年存儲(chǔ)市場(chǎng)因產(chǎn)能過(guò)剩、需求疲軟陷入價(jià)格雪崩時(shí)，除蘋果外的手機(jī)廠商曾掀起“存儲(chǔ)平權(quán)”，512GB/1TB的千元機(jī)隨處可見(jiàn)。如今價(jià)格暴漲，暴露了中低端手機(jī)的核心短板：成本彈性極差。

消費(fèi)電子的開(kāi)發(fā)邏輯通常是先定價(jià)格區(qū)間與利潤(rùn)率，再根據(jù)成本選零部件。高端機(jī)靠“堆料”定價(jià)，利潤(rùn)空間大；低端機(jī)則需砍掉非必要部件、壓縮必要部件成本，擠出微薄利潤(rùn)。因此，低端機(jī)的成本結(jié)構(gòu)中，“剛性成本”占比天然更高。

若廠商自行吸收存儲(chǔ)漲價(jià)，低端機(jī)本就有限的利潤(rùn)會(huì)被直接吞噬；若通過(guò)漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁成本，低端機(jī)受損更嚴(yán)重。TrendForce數(shù)據(jù)顯示，12GB+256GB的iPhone Pro Max存儲(chǔ)器成本約占總BOM成本的10%，按BOM成本2910-3829元計(jì)算，存儲(chǔ)成本約300元。若存儲(chǔ)價(jià)格上漲50%，成本增加150元——iPhone Pro Max售價(jià)9999元，漲價(jià)150元對(duì)用戶影響微乎其微；但對(duì)定價(jià)1500元左右的低端機(jī)而言，150元漲幅足以勸退大量?jī)r(jià)格敏感型消費(fèi)者。

小米去年10月推出的Redmi K90系列標(biāo)準(zhǔn)版較上一代漲價(jià)300元，12GB+256GB與12GB+512GB的價(jià)差達(dá)600元，而同年4月的Turbo 4 Pro同款存儲(chǔ)規(guī)格價(jià)差僅400元。面對(duì)漲價(jià)壓力，雷軍不得不發(fā)微博解釋“內(nèi)存漲太多”，并宣布首銷月降價(jià)300元。

AI需求下的市場(chǎng)寒冬

AI基建需求擠壓存儲(chǔ)產(chǎn)能，讓手機(jī)廠商的供應(yīng)鏈管理陷入混亂。即便蘋果這樣的巨頭，也在財(cái)報(bào)會(huì)上坦言存儲(chǔ)器供應(yīng)緊張，目前僅簽好第一季度NAND Flash和上半年DRAM的供貨協(xié)議，后續(xù)供應(yīng)量需視情況而定。三星內(nèi)部甚至出現(xiàn)“兄弟鬩墻”：因新款Galaxy機(jī)型的LPDDR5X內(nèi)存顆粒年內(nèi)漲價(jià)超100%，手機(jī)部門懇請(qǐng)半導(dǎo)體部門簽長(zhǎng)約卻遭拒絕，足見(jiàn)產(chǎn)能優(yōu)先性的傾斜。

三星與SK海力士上月還向手機(jī)、PC客戶發(fā)出警告：“服務(wù)器相關(guān)產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求正直接或間接影響你們的存儲(chǔ)器供應(yīng)?！边@意味著，手機(jī)存儲(chǔ)器供應(yīng)何時(shí)緩解、價(jià)格何時(shí)回落，取決于AI需求何時(shí)被滿足。而谷歌、Meta等公司超預(yù)期的資本開(kāi)支指引顯示，這一時(shí)間點(diǎn)仍遙遙無(wú)期。

TrendForce從去年10月至今三次上調(diào)2026年第一季度DRAM價(jià)格環(huán)比漲幅預(yù)期，從8%-13%升至18%-23%，再到55%-60%，最新預(yù)測(cè)已達(dá)90%-95%。在賣方市場(chǎng)下，手機(jī)廠商的成本預(yù)期高度不可控，尤其是利潤(rùn)稀薄的中低端機(jī)型，“越賣越虧”成為現(xiàn)實(shí)。

Counterpoint Research報(bào)告顯示，2025年第四季度全球智能手機(jī)平均售價(jià)（ASP）首次突破400美元大關(guān)，中低端市場(chǎng)持續(xù)萎縮——美國(guó)300美元以下機(jī)型銷量同期下滑7%。

全球智能手機(jī)ASP（Average Selling Price/平均售價(jià)）第四季度首次突破400美元

只要AI的虹吸效應(yīng)持續(xù)，供應(yīng)鏈的寒意就會(huì)傳遞給每個(gè)終端廠商。可以預(yù)見(jiàn)，在高端化道路上走得更遠(yuǎn)的品牌將掌握主動(dòng)權(quán)：要么借機(jī)漲價(jià)提升ASP，要么降價(jià)擴(kuò)大份額，進(jìn)可攻退可守?？紤]到手機(jī)市場(chǎng)格局穩(wěn)定，高端化、提均價(jià)是行業(yè)共識(shí)，若存儲(chǔ)漲價(jià)持續(xù)，“千元機(jī)時(shí)代”的終結(jié)或許并非天方夜譚。

參考資料

[1] Global smartphone market grows 3% in Q3 2025, led by emerging economies，Omdia

[2] Global smartphone market grew 4% in 4Q25 as Apple leads the market for the third consecutive year，Omdia

[3] 小米、OPPO、vivo、傳音四家手機(jī)廠商下調(diào)全年出貨預(yù)期，界面新聞

[4] 內(nèi)存成本如何重塑智能手機(jī)SoC格局，TrendForce

[5] Apple can't secure enough chips as iPhone demand surges, memory prices rise，CNBC

[6] Samsung Internal Teams Switch to Quarterly DRAM Deals From Annual Amid Price Surge，TechPowerup

[7] Samsung, SK Hynix warn of AI chip supply shortage for PCs, phones due to high demand，The News

[8] Global Smartphone Average Selling Price Breaches $400 for First Time in a Quarter，Counterpoint Research

[9] Q4 2025: Apple Share Grows to Historic Levels as US Smartphone Market Up 1% YoY，Counterpoint Research

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “遠(yuǎn)川科技評(píng)論”（ID：kechuangych），作者：何律衡，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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