AI算力強力推動業(yè)績爆發(fā)式增長。

2025年，工業(yè)富聯(lián)發(fā)布了一份堪稱史上最強勁的年度報告，營收達到9028.87億元，較上年同比增長48%，距離萬億營收的目標(biāo)僅差一步；全年凈利潤為352.85億元，同比增長58%。在盈利豐厚的情況下，公司再次推出百億級的分紅方案，2025年計劃派發(fā)129億現(xiàn)金紅利。自上市以來，累計分紅總額已達631億元。

圖片來自工業(yè)富聯(lián)公眾號

全球AI算力需求的加速爆發(fā)是主要推動因素，這讓算力服務(wù)成為工業(yè)富聯(lián)最大的業(yè)務(wù)板塊，也是帶動整體業(yè)績增長的核心動力。

從具體業(yè)務(wù)板塊來看，云計算板塊的營收為6026.79億元，同比增長88.70%，營收占比進一步提升至66%。這一數(shù)據(jù)充分證明了工業(yè)富聯(lián)在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域具備核心競爭力和領(lǐng)先地位，也標(biāo)志著公司實現(xiàn)了從傳統(tǒng)代工企業(yè)到算力龍頭企業(yè)的華麗轉(zhuǎn)型。

在云計算業(yè)務(wù)板塊里，AI相關(guān)業(yè)務(wù)的占比在持續(xù)提高。其中云服務(wù)商業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，2025年云服務(wù)商服務(wù)器營業(yè)收入同比增長超過1.8倍。而AI服務(wù)器的增長勢頭尤為強勁，云服務(wù)商AI服務(wù)器營收同比增長超3倍，進一步鞏固了工業(yè)富聯(lián)在全球AI服務(wù)器市場的龍頭位置。

與此同時，交換機業(yè)務(wù)也因AI需求的持續(xù)增長而取得顯著發(fā)展。2025年，800G以上高速交換機全年營收同比增幅高達13倍，成為該板塊增長的新動力。

當(dāng)前，全球主要云服務(wù)商對AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本支出已進入新一輪擴張周期，僅微軟、谷歌、亞馬遜、Mate這四大科技巨頭，2026年在人工智能方面的投入預(yù)計就將達到6600億美元。

云巨頭們加大AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本支出，目的是提升自身AI大模型的競爭力，這也顯示出AI基礎(chǔ)建設(shè)具有長期的成長潛力。面對大型云服務(wù)商對AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求，工業(yè)富聯(lián)聚焦AI算力基礎(chǔ)設(shè)施核心賽道，在AI服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心高速網(wǎng)絡(luò)等關(guān)鍵領(lǐng)域不斷深化，并進一步加強與全球Tier 1云服務(wù)商的長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。

隨著云服務(wù)商資本支出的增加，AI服務(wù)器的整體出貨量有望超出此前預(yù)期。可以肯定的是，AI算力需求還將迎來更迅猛的增長，這將對AI產(chǎn)業(yè)鏈公司的業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

特別是為AI服務(wù)器、高速交換機等核心硬件供應(yīng)商帶來持續(xù)增長，為工業(yè)富聯(lián)的云計算業(yè)務(wù)注入強大動力，使其業(yè)績保持大幅增長的態(tài)勢。工業(yè)富聯(lián)是深度受益于算力需求爆發(fā)式增長的典型廠商，成功抓住了算力高速增長的窗口期，營收也向萬億規(guī)模穩(wěn)步邁進。

總體而言，在AI大模型時代，云巨頭對AI基礎(chǔ)設(shè)施的投入力度持續(xù)加大，同時隨著GPU與ASIC等算力方案的迭代，AI算力需求保持旺盛。

工業(yè)富聯(lián)憑借在AI服務(wù)器領(lǐng)域長期積累的技術(shù)能力和系統(tǒng)整合優(yōu)勢，實現(xiàn)了規(guī)模與質(zhì)量的雙重高增長，進入了新的發(fā)展階段。

最后，自ChatGPT誕生以來，從ChatGPT到DeepSeek、千問等各類大模型服務(wù)如潮水般涌現(xiàn)，推動全球人工智能發(fā)展再上一個臺階，進入AI大模型時代。當(dāng)前，AI應(yīng)用范圍不斷擴大，AI大模型已滲透到各個領(lǐng)域。

然而，大模型數(shù)以億計的參數(shù)對算力消耗巨大，全球AI算力需求持續(xù)增長，也推動AI加速進入規(guī)?；瘧?yīng)用階段。隨之而來的是，產(chǎn)業(yè)需求從模型開發(fā)逐步轉(zhuǎn)向大規(guī)模推理應(yīng)用，Token消耗量的指數(shù)級增長對數(shù)據(jù)中心的吞吐能力和建設(shè)規(guī)模提出了更高要求。

AI大模型技術(shù)的快速發(fā)展為各行各業(yè)帶來了巨大的發(fā)展機遇。隨著大模型技術(shù)的突破，AI服務(wù)器作為算力需求也日益增長，為高效AI服務(wù)器提供了更廣闊的發(fā)展空間。據(jù)TrendForce預(yù)測，2026年全球AI服務(wù)器出貨量將年增28.3%。

作為AI服務(wù)器、高速交換機等核心硬件的主要供應(yīng)商，面對AI領(lǐng)域的旺盛需求，工業(yè)富聯(lián)聚焦AI基礎(chǔ)設(shè)施等核心領(lǐng)域，同步加快全球產(chǎn)能擴張，確保AI服務(wù)器等產(chǎn)品及時出貨，進一步鞏固其在AI算力硬件供應(yīng)鏈中的核心地位。

工業(yè)富聯(lián)有望受益于算力需求增長，進而對業(yè)績產(chǎn)生積極影響。業(yè)績也驗證了AI已成為公司穩(wěn)健發(fā)展的核心驅(qū)動力，標(biāo)志著AI驅(qū)動的全新增長周期已經(jīng)到來。

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