3月12日消息，3月10日，彭博援引知情人士報道稱，香港有關(guān)當(dāng)局突擊搜查了中信證券香港子公司及國泰君安國際香港辦公室，針對兩家公司股票資本市場（ECM）業(yè)務(wù)部門展開行動，并帶走至少一名高級主管協(xié)助調(diào)查。

ECM業(yè)務(wù)主要負(fù)責(zé)股權(quán)融資，如新股發(fā)行、配股、供股、可轉(zhuǎn)債等。起初分析認(rèn)為事件或與港股新股發(fā)行亂象相關(guān)，但后續(xù)證實(shí)實(shí)則涉及配股引發(fā)的內(nèi)幕交易。

3月12日早間，國泰君安國際發(fā)布公告，確認(rèn)港證監(jiān)和廉政公署到訪公司香港主要營業(yè)地點(diǎn)執(zhí)行搜查令，帶走部分文件，一名非董事會成員雇員被廉署拘留。

當(dāng)日中午，廉政公署與港證監(jiān)聯(lián)合宣布，3月10日至11日開展代號“熔斷（Fuse）”的行動，打擊內(nèi)幕交易及貪污行為，搜查14處地點(diǎn)，逮捕6男2女（年齡35至60歲），包括兩家持牌證券公司、一家持牌對沖基金管理公司的高階管理人員及一名中間人。

公告顯示，持牌證券公司高級行政人員涉嫌收受持牌對沖基金超400萬元賄賂，獲取香港上市公司股份配售前的內(nèi)幕消息；對沖基金則通過賣空相關(guān)股票或建立空頭頭寸，在配股消息落地股價下跌后，非法獲利3.15億美元（近25億港元）。

據(jù)香港知情人士透露，涉事對沖基金為Infini Capital Management Ltd.，陳倩雯也卷入其中。該機(jī)構(gòu)專注泛亞市場另類投資，創(chuàng)始人托尼·陳（Tony Chin，錢濤）曾任職摩根士丹利和匯豐銀行，2011年起在內(nèi)地開展交易，2015年進(jìn)軍離岸市場，2023年引入外部資金，同時是多家TMT初創(chuàng)企業(yè)的大股東及董事。

市場關(guān)注焦點(diǎn)集中在中信證券或國泰君安參與配股、被Infini Capital提前做空的上市公司。金石雜談統(tǒng)計Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近一年中信證券與國泰君安共同參與承銷配股的公司有商湯、佑駕創(chuàng)新、晶泰控股、一脈陽光、優(yōu)必選（優(yōu)必選和一脈陽光各兩次），國泰君安與招銀國際9月也曾參與商湯配售。

這6只股票中，近60日跌幅較大的僅一脈陽光（52%）；年初至今，佑駕創(chuàng)新跌17%，優(yōu)必選跌15%。

2025年以來，無極資本以獨(dú)家認(rèn)購方式參與多家港股上市公司H股配售，包括黑芝麻智能、范式智能、微盟集團(tuán)、協(xié)鑫科技、商湯、中國儒意等。香港分析師指出，無極資本或通過做空某只股票，再以配股方式回購套利。

其中，商湯和微盟的主承銷商為中信里昂和國泰君安。受事件影響，商湯科技當(dāng)日暴跌8%，2月23日以來累計跌幅達(dá)23.8%，微盟跌幅有限。

商湯是否為內(nèi)幕交易涉及的股票？查詢顯示，商湯7月配股前股價長期低位徘徊，配股后漲幅近翻倍，消息前下跌不明顯，有待進(jìn)一步求證。

12月18日商湯再度配股，配股前一個半月股價暴跌超35%，但承配人名單未公布，涉及17.5億股，對應(yīng)市值33.08億港元。

其他股票方面：佑駕創(chuàng)新11月25日配股前股價下跌，配股后持續(xù)下行，無極資本參與難獲利；晶泰控股8月29日配股前股價上漲，配股后繼續(xù)上漲，不符合做空條件；一脈陽光股價持續(xù)下跌，無盈利空間；優(yōu)必選11月25日配股前一個半月跌幅超30%，做空利潤豐厚；微盟集團(tuán)9月18日配股前股價拉升，配股后暴跌，無極資本參與難獲利；范式智能7月17日配股前后股價均拉升；中國儒意8月1日配股前漲幅顯著，配股后陰跌，均不符合做空套利邏輯。

綜上，商湯科技（12月配股）和優(yōu)必選（11月配股）存在Infini Capital通過內(nèi)幕交易做空獲利的可能，但目前無法確認(rèn)無極資本是否參與。事件仍需進(jìn)一步觀察，靜待市場揭曉答案。