來源丨領(lǐng)導(dǎo)者管理筆記（ID：GoToLead）
作者丨Liz Sweigart
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領(lǐng)導(dǎo)者說：

幾乎所有的企業(yè)經(jīng)營者都知道現(xiàn)金流對于企業(yè)的重要性，往往更加關(guān)注自由現(xiàn)金流，但實(shí)際上，這種關(guān)注是意義有限的。企業(yè)家真正應(yīng)該關(guān)注的是：現(xiàn)金可用性.

01

過時的價值公式

長期以來，大多數(shù)企業(yè)使用的價值公式是這樣的:

績效管理+降低成本=企業(yè)價值

這個公式中的“價值”可以有多種體現(xiàn)形式，包括盈利能力、資產(chǎn)回報率、資產(chǎn)流動性、股價、每股收益或任何其他(特別是非現(xiàn)金)衡量指標(biāo)。

隱含的假設(shè)是，企業(yè)價值等于企業(yè)中個體的績效綜合，通過消除供應(yīng)鏈中的浪費(fèi)行為，可以使該價值最大化。

只要不特別考慮現(xiàn)金問題，這個公式當(dāng)然是有意義的。

對于個人和團(tuán)隊層面的績效管理，許多公司未能有效地利用它來推動企業(yè)層面的持續(xù)成功，因?yàn)樗鼈兊膬r值公式已經(jīng)過時了。

眾所周知，一張完美的損益表背后，極有可能是一個企業(yè)缺乏正的凈現(xiàn)金流。

許多企業(yè)高層癡迷于研究盈利能力、資源產(chǎn)量、資產(chǎn)使用、頂級收入水平和其他指標(biāo)，而忽略了現(xiàn)金。

結(jié)果不出所料：損益表看起來更好了，但資產(chǎn)負(fù)債表看起來更糟了，最終這家公司因?yàn)橹Ц恫黄鹳M(fèi)用破產(chǎn)了。

02

到處都是水

但是沒有一口是可以喝的

現(xiàn)金可用性（Cash Acessibility）是評估企業(yè)業(yè)績時最重要的指標(biāo)之一。

公司不僅需要正的凈現(xiàn)金流來維持運(yùn)營，還需要它是可見的、有形的和輕松使用的。

雖然自由現(xiàn)金流是現(xiàn)金可用性的一部分，但現(xiàn)金可用性和自由現(xiàn)金流并不是完全相同的。在某些情況下，企業(yè)暫時缺乏流動資產(chǎn)或一定數(shù)量的自由現(xiàn)金來支配，因?yàn)樗鼘F(xiàn)金投資于自己的業(yè)務(wù)。在其他情況下，盡管現(xiàn)金流入大于流出，但銀行法、出口限制和貨幣限制使企業(yè)幾乎不可能有效地利用它們。紙面上，企業(yè)擁有必要的流動資產(chǎn)，但實(shí)際上它們卻不是這樣。

看起來到處都是水，就是沒有一口是可以喝的。

過去，企業(yè)往往通過從外部借貸來應(yīng)對可用現(xiàn)金的缺乏的問題。只要公司有能力償還債務(wù)，這是個不錯的策略。事實(shí)上，大多數(shù)國家都有稅收優(yōu)惠政策，鼓勵企業(yè)這樣做，因?yàn)榈谌街Ц兜膫鶆?wù)利息可以抵稅。

與此同時，企業(yè)正在賺取前所未有的利潤。在許多情況下，已經(jīng)形成了一個周期循環(huán)：企業(yè)越來越依賴銀行等外部資源，利用它們提供的現(xiàn)金進(jìn)行輕松貸款，產(chǎn)生巨額利潤，以償還不斷增長的債務(wù)。這一切都不會成為問題，但如果利率上升，同時債務(wù)也到期了，企業(yè)就面臨難以維持生存的狀態(tài)。

現(xiàn)金可用性應(yīng)該是企業(yè)一直關(guān)注的問題，但由于過去的重點(diǎn)是自由現(xiàn)金流，而不是可用的自由現(xiàn)金流，因此沒有標(biāo)準(zhǔn)化的財務(wù)報告、比率或衡量標(biāo)準(zhǔn)來衡量或評估它。通常，公司不明白這一點(diǎn)——為什么他們認(rèn)為對他們的總體戰(zhàn)略是正確和有效的，實(shí)際上卻會損害業(yè)務(wù)和企業(yè)？

答案是，因?yàn)檫@些做法影響現(xiàn)金可用性。

03

現(xiàn)金電網(wǎng)

每個企業(yè)都有收入和支出。在企業(yè)生命周期中，這種財務(wù)平衡處于循環(huán)往復(fù)的周期之中。

現(xiàn)金在企業(yè)中的流動方式類似于電力的轉(zhuǎn)移。

為了將電力從發(fā)電廠輸送到客戶手中，電力公司需要一個電網(wǎng)。但值得注意的是，通過電網(wǎng)輸送給用戶的電量總是低于發(fā)電廠產(chǎn)生的電量。這是因?yàn)殡娏鞯膫鬏斝枰娔艿膿p失，這就是傳輸成本。

如果電網(wǎng)維護(hù)不當(dāng)，就會導(dǎo)致電網(wǎng)的傳輸效率降低，增加傳輸成本。隨著時間的推移，進(jìn)入用戶家庭的電力越來越少，抵消了電力公司的利潤。最終，連發(fā)電廠可能不得不從其他來源購買電力。最糟糕的是，由于電網(wǎng)本身是如此的復(fù)雜，以致于很難知道有什么問題，公司甚至可能沒有意識到低效的電網(wǎng)正在榨取它們的利益。

現(xiàn)金也是如此。大多數(shù)財務(wù)報告都不告訴你實(shí)際有多少錢是可用的，也不告訴你把錢花在需要的地方需要付出多大的代價。

04

為何，部門的業(yè)績提升?整體績效卻在下降?

現(xiàn)有的價值公式的關(guān)鍵前提是，個人績效的積累導(dǎo)致集體績效的積累。這類似于保齡球隊——每個投球手的得分加起來，總勝率最高的隊伍獲勝。

然而，現(xiàn)實(shí)情況有時是，即使個體、所有人或所有業(yè)務(wù)部門都提高了業(yè)績，但最終的結(jié)果對整體來說仍然可能是不利的。

因此，我們需要一個新的價值公式，通過最大化可用現(xiàn)金來持續(xù)增加股東價值。具體內(nèi)容如下:

不斷增加股東價值=最大化可用現(xiàn)金的數(shù)量=優(yōu)化內(nèi)部和外部關(guān)系，關(guān)注現(xiàn)金收支+有目的的數(shù)據(jù)設(shè)計和有洞察力的報告+有助于將行為與策略融為一體的績效管理措施

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