SK海力士2025年?duì)I收達(dá)720億美元，利潤(rùn)超越三星，AI內(nèi)存成增長(zhǎng)核心驅(qū)動(dòng)力。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月28日，韓國(guó)知名內(nèi)存企業(yè)SK海力士對(duì)外公布2025年全年財(cái)務(wù)報(bào)告。報(bào)告顯示，SK海力士2025年總營(yíng)收為97.15萬(wàn)億韓元，換算成美元約720億，較上一年增長(zhǎng)47%。

全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)突破47萬(wàn)億韓元，約合350億美元，同比漲幅超100%。第四季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)格外亮眼，營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)34%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)環(huán)比猛增68%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)58%。

凈利潤(rùn)接近43萬(wàn)億韓元，約318億美元，不僅刷新了自身歷史最高紀(jì)錄，還首次在利潤(rùn)層面超越了老對(duì)手三星電子。業(yè)績(jī)公布后，公司股價(jià)隨即上漲5.13%，市值進(jìn)一步提升。

SK海力士2025年?duì)I收、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)相關(guān)數(shù)據(jù)

更讓投資者感到振奮的是，SK海力士宣布將額外發(fā)放1萬(wàn)億韓元的股息，同時(shí)回購(gòu)并注銷價(jià)值約12.2萬(wàn)億韓元的股票，這一舉措彰顯了公司強(qiáng)勁的現(xiàn)金流實(shí)力以及回報(bào)股東的堅(jiān)定決心。

而這一切成績(jī)的取得，都離不開一個(gè)核心關(guān)鍵詞：AI內(nèi)存。

推動(dòng)SK海力士業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心動(dòng)力，是被稱為高帶寬內(nèi)存（HBM）的芯片。該公司透露，2025年HBM的收入同比增長(zhǎng)超一倍，成為業(yè)績(jī)創(chuàng)下紀(jì)錄的關(guān)鍵因素。隨著AI技術(shù)從訓(xùn)練階段向推理階段發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)高性能內(nèi)存的需求不斷攀升，SK海力士憑借在HBM3E和HBM4領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，成為行業(yè)內(nèi)少數(shù)能夠穩(wěn)定供應(yīng)相關(guān)產(chǎn)品的廠商。

SK海力士企業(yè)中心總裁宋賢宗在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)：“我們將強(qiáng)化自身角色，不僅要做產(chǎn)品供應(yīng)商，更要成為AI時(shí)代的核心基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴?！?/p>

SK海力士在2026年CES展覽上展示HBM4高性能內(nèi)存芯片

BNK Securities的分析師Lee Min-hee指出：“HBM需求的增長(zhǎng)速度超出了預(yù)期，這顯著提高了SK海力士的盈利水平。如果該公司本季度的業(yè)績(jī)?cè)俅纬^(guò)市場(chǎng)普遍預(yù)期，將進(jìn)一步鞏固其作為AI投資周期最大受益者的聲譽(yù)?！?/p>

除了HBM，服務(wù)器所用常規(guī)內(nèi)存解決方案的需求在第四季度也出現(xiàn)急劇上升。SK海力士已全面實(shí)現(xiàn)1cnm工藝（即第六代10納米技術(shù)）DRAM的量產(chǎn)，并推出了高容量服務(wù)器模塊，進(jìn)一步鞏固了其在服務(wù)器市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

在NAND（非易失性存儲(chǔ)）業(yè)務(wù)領(lǐng)域，盡管上半年需求較為疲軟，但隨著下半年企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤（eSSD）需求的回升，SK海力士全年?duì)I收也創(chuàng)下了歷史新高。該公司已完成321層QLC產(chǎn)品的開發(fā)，未來(lái)將通過(guò)技術(shù)升級(jí)持續(xù)增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

分析師Ray Wang表示：“除了HBM，商品化DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）今年將成為SK海力士關(guān)鍵的盈利驅(qū)動(dòng)因素，這得益于利潤(rùn)率的快速擴(kuò)大以及結(jié)構(gòu)性的供應(yīng)短缺。”

為了應(yīng)對(duì)持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求，SK海力士正在加快產(chǎn)能建設(shè)的步伐。清州M15X工廠將盡快提升產(chǎn)能，龍仁半導(dǎo)體集群的首座工廠也在規(guī)劃之中，以確保中長(zhǎng)期的供應(yīng)能力。

與此同時(shí)，SK海力士在韓國(guó)清州和美國(guó)印第安納州的先進(jìn)封裝設(shè)施建設(shè)進(jìn)展順利，這將助力其構(gòu)建從前端到后端的全球一體化制造能力，從而更靈活地響應(yīng)客戶的需求。

基于強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，SK海力士宣布了一項(xiàng)規(guī)?？捎^的股東回報(bào)計(jì)劃：額外派發(fā)1萬(wàn)億韓元的股息，加上常規(guī)股息，2025財(cái)年的總股息達(dá)到2.1萬(wàn)億韓元。同時(shí)，公司計(jì)劃注銷1530萬(wàn)股庫(kù)存股，價(jià)值約12.2萬(wàn)億韓元，占總股本的2.1%。

這一舉措被市場(chǎng)解讀為公司對(duì)未來(lái)盈利能力充滿信心的表現(xiàn)，也進(jìn)一步推動(dòng)了股價(jià)的上漲。有分析師稱：“SK海力士正在通過(guò)實(shí)際行動(dòng)提升每股價(jià)值，增強(qiáng)股東的信任?！?/p>

展望2026年，SK海力士預(yù)計(jì)AI內(nèi)存的需求將持續(xù)旺盛，不僅HBM會(huì)供不應(yīng)求，服務(wù)器DRAM和NAND的整體需求也將有所增長(zhǎng)。公司計(jì)劃繼續(xù)推進(jìn)HBM4的量產(chǎn)，并拓展AI內(nèi)存產(chǎn)品組合，包括SOCAMM2和GDDR7等新的解決方案。

宋賢宗表示：“公司將依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)，保持可持續(xù)增長(zhǎng)，并在投資、財(cái)務(wù)穩(wěn)定和股東回報(bào)之間實(shí)現(xiàn)平衡?！痹贏I浪潮中，SK海力士正從一家內(nèi)存制造商，逐步轉(zhuǎn)型為不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施伙伴。

本文來(lái)自“騰訊科技”，作者：金鹿，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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