深圳水貝地區(qū)再曝黃金料商爆雷事件。

近期，杰我睿平臺用戶發(fā)現(xiàn)賬戶無法正常提現(xiàn)，大量提現(xiàn)申請遭系統(tǒng)駁回。隨后平臺發(fā)布公告稱，“每日僅支持兌付1克黃金或500元人民幣”，此舉幾乎徹底凍結(jié)了資金流動性。

投資者對此強烈不滿，紛紛前往杰我睿總部討要說法。

而總部給出的解決方案更讓投資者難以接受：一是本金按兩折一次性兌付；二是本金按四折分12期兌付。

無論選擇哪種方案，投資者都將面臨巨額損失，若兩者均不選，則可能血本無歸。已有部分投資者無奈選擇兩折兌付離場，相關(guān)區(qū)域甚至出現(xiàn)“封鎖天臺”的調(diào)侃，足見事件影響之惡劣。

據(jù)投資者自行統(tǒng)計，該平臺未兌付金額已超130億元，堪稱開年以來黃金領(lǐng)域最大規(guī)模的“金融劫案”。

目前，深圳羅湖工作專班已介入調(diào)查。通報顯示，平臺負責人尚未潛逃，員工仍正常到崗。天眼查信息顯示，杰我睿公司僅有15名員工，其負責人張志騰發(fā)布視頻稱，“公司是被人設(shè)計陷害的”。

這家僅15人規(guī)模的公司，為何會出現(xiàn)百億級資金窟窿？這需從張志騰設(shè)計的“黃金套利局”說起。

張志騰的核心思路是通過黃金價格波動套利，具體操作模式如下：

假設(shè)當前金價為1000元/克，若投資者“看多”黃金價格，可支付定金鎖定價格，約定7天后交付。若7天后金價漲至1100元/克，投資者補足全款購買黃金，即可賺取100元差價；

若投資者“看空”黃金價格，則支付定金約定“鎖價回收”，7天后若金價跌至900元/克，投資者可按1000元/克的鎖定價格賣出，同樣賺取100元差價。

值得注意的是，這并非正規(guī)期貨交易，而是張志騰搭建的“私人交易盤”。該平臺1克黃金的最低定金僅需20元，按當時金價計算，杠桿倍數(shù)高達40至50倍，遠超正規(guī)期貨市場的杠桿水平。

此類私人盤最大的風險在于無法應(yīng)對單邊行情。隨著金價持續(xù)上漲，作為莊家的張志騰率先扛不住壓力，最終導致平臺爆雷。

事實上，該平臺的風險早在去年10月就已顯現(xiàn)。

深圳市黃金珠寶首飾行業(yè)協(xié)會當時發(fā)布《行業(yè)警示函》，明確指出“無實物交割、高杠桿、對賭性質(zhì)的投資業(yè)務(wù)均屬違法行為”，并呼吁從業(yè)者回歸實體黃金珠寶銷售，遠離虛擬交易與投機活動。

然而，杰我睿等違規(guī)平臺并未理會警示。盡管線下宣傳較為低調(diào)，但在線上卻大肆擴張：通過社交媒體發(fā)布收益截圖吸引用戶，隨后拉群引導開戶。

由于1克黃金僅需20元定金，100克黃金也只需2000元，極低的資金門檻和操作難度讓大量散戶迅速入場。再通過線上裂變推廣，參與人數(shù)呈幾何級增長。

彼時風險已初露端倪。隨著金價大幅上漲，倫敦金價格逼近4000美元/盎司，不少投資者預判黃金價格將回調(diào)，紛紛選擇“看空”并鎖價賣金。

有投資者投入2萬元后立即出現(xiàn)虧損，隨著金價持續(xù)上漲，當定金不足以覆蓋差價時需不斷補倉，短短三四天就虧損過萬元，兩個月內(nèi)從2萬元本金虧到負債5萬元。

當時水貝地區(qū)已有不少投資者爆倉，但由于“看多”的投資者收益豐厚，不斷曬出盈利截圖，爆倉者的聲音很快被淹沒，市場陷入集體狂歡。

這場看似暴利的危險游戲，由此從深圳蔓延至全國。

盡管杰我睿尚未公布官方數(shù)據(jù)，但據(jù)估算，此次事件涉及投資者數(shù)萬人，涉案金額超百億元。

值得警惕的是，水貝地區(qū)采用類似模式的機構(gòu)不在少數(shù)。

這些平臺是否具備風控機制？

答案是否定的，行業(yè)協(xié)會早已明確此類操作屬于違法行為。

部分投資者認為，“料商”身份本身就是“風控保障”——背靠深圳水貝市場，從事黃金買賣業(yè)務(wù)，必然有實物黃金作為兜底。甚至有投資者不認為這是“投資”，只是覺得平臺回收價更劃算。

去年9月，水貝地區(qū)的“粵寶鑫”平臺就曾跑路。該平臺前一天仍正常營業(yè)，收取大量預付款后，負責人突然失聯(lián)。

粵寶鑫原本是為下游商戶提供原料的中間料商，同樣涉及“鎖價交易”。正規(guī)的鎖價交易本可通過期貨或現(xiàn)貨市場對沖風險，但粵寶鑫卻選擇“到期時購買低價黃金交付”，最終導致資金鏈斷裂。

短短一個月內(nèi)，水貝地區(qū)就有3家規(guī)模較大的料商爆雷，均采用類似操作模式，部分甚至涉嫌開設(shè)賭場。

杰我睿此次未跑路，或許并非不想跑，而是未能成功潛逃。即便負責人仍在，平臺可用于兌付的資金也極為有限——高杠桿交易放大了資金規(guī)模，即便變賣所有實物黃金，也無法填補百億窟窿。

目前，工作專班已介入，公司仍在運營。但張志騰未來是否會像此前跑路的負責人一樣，被認定為“開設(shè)賭場罪”？有律師分析，此案可能還涉及非法經(jīng)營、非法集資等多項罪名。

為何此類騙局屢禁不止？

核心原因在于黃金價格持續(xù)上漲，激發(fā)了大眾強烈的賺錢欲望。許多人認為這是千載難逢的機會，急于搭上“賺錢快車”，卻忽略了背后的巨大風險。

然而，跑得太快，往往更容易翻車。