算力、云服務(wù)、資本生態(tài)，全維度布局完成。

聽雨 發(fā)自 凹非寺量子位 | 公眾號 QbitAI

轉(zhuǎn)眼間，OpenAI斬獲了人工智能領(lǐng)域迄今為止最大的一筆投資。

2月27日晚間，OpenAI宣布完成新一輪融資，總金額高達1100億美元，其中軟銀出資300億美元，英偉達投入300億美元，亞馬遜則以500億美元成為最大投資方，投前估值達到7300億美元。

這無疑是AI領(lǐng)域有史以來規(guī)模最大的單筆融資。

官方表示，這筆資金將用于擴大人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加速推動AI技術(shù)的普及應(yīng)用。

OpenAI首席執(zhí)行官奧特曼在X平臺上闡述了與三家投資方的具體合作方向：

英偉達：負責(zé)底層算力供應(yīng)，圍繞GPU及新一代加速器，為OpenAI提供持續(xù)且可擴展的訓(xùn)練與推理能力；

亞馬遜：提供云基礎(chǔ)設(shè)施與全球部署支持，助力OpenAI在多區(qū)域、多行業(yè)場景中實現(xiàn)模型交付與商業(yè)化落地；

軟銀：主要承擔(dān)資本與生態(tài)整合角色，通過長期資金支持和產(chǎn)業(yè)資源對接，推動OpenAI在更廣泛產(chǎn)業(yè)體系中的拓展。

此外，作為OpenAI的老牌股東，微軟的地位也未受影響。

雙方聯(lián)合聲明指出：原有合作關(guān)系保持不變，微軟Azure仍是OpenAI API的獨家云服務(wù)提供商，且微軟擁有OpenAI模型及產(chǎn)品知識產(chǎn)權(quán)的獨家許可與訪問權(quán)限。

此次融資一次性整合了AI領(lǐng)域最關(guān)鍵的三條資源線：算力上游、云基礎(chǔ)設(shè)施和長期資本。

一輪融資集結(jié)三大巨頭

本輪融資中，亞馬遜是出資最多的投資方，金額達500億美元。

這筆投資將分階段進行：亞馬遜先投入150億美元，后續(xù)幾個月內(nèi)，在滿足特定條件時再追加350億美元。

據(jù)知情人士透露，“特定條件”可能是OpenAI“實現(xiàn)通用人工智能（AGI）”或成功上市。

值得注意的是，OpenAI與微軟的合作協(xié)議中也有特殊條款：一旦AGI實現(xiàn)，微軟將失去對相關(guān)技術(shù)的訪問權(quán)。

根據(jù)協(xié)議，OpenAI計劃開發(fā)新的“有狀態(tài)運行時環(huán)境”，其模型將在該環(huán)境中運行于亞馬遜的Bedrock平臺。

OpenAI承諾在AWS平臺上使用大規(guī)模云計算資源，包括約2吉瓦的Trainium芯片算力，以支持Frontier、狀態(tài)化環(huán)境及其他高級工作負載。

此外，雙方將擴大去年11月簽署的380億美元協(xié)議，OpenAI未來八年內(nèi)將在AWS上累計消耗約1000億美元的云計算資源。

亞馬遜首席執(zhí)行官Andy Jassy表示：“目前全球最大的兩家人工智能實驗室都在大量使用Trainium芯片?！背齇penAI外，另一家是Anthropic。

此前亞馬遜已向Anthropic投資數(shù)十億美元，并在印第安納州建設(shè)了價值110億美元的數(shù)據(jù)中心園區(qū)，專門用于訓(xùn)練和運行Anthropic的模型，該項目名為“雷尼爾計劃”。

不過亞馬遜也強調(diào)，與OpenAI的合作不會改變其與Anthropic的關(guān)系。

第二位投資方是英偉達。

去年9月曾有傳言稱英偉達將向OpenAI投資1000億美元，但隨后數(shù)月有報道稱投資額會較小。

當(dāng)時英偉達首席執(zhí)行官黃仁勛還特意辟謠“英偉達將放棄OpenAI”的說法：

我們會投入大量資源，我相信OpenAI。他們所做的工作令人驚嘆。

如今，300億美元的投資正式落地。

根據(jù)協(xié)議，OpenAI承諾在英偉達的Vera Rubin系統(tǒng)上使用2吉瓦的訓(xùn)練容量，并額外使用3吉瓦的計算資源（很可能以GPU形式）來運行特定AI推理任務(wù)。

也就是說，英偉達既是OpenAI的戰(zhàn)略投資方，也是其芯片供應(yīng)商，相當(dāng)于自己掏錢讓OpenAI購買自家芯片，形成了“循環(huán)投資”的模式。

第三位投資方是軟銀，投資金額300億美元。

官方公告顯示，軟銀的投資將在2026年4月、7月、10月分三期到賬。

軟銀集團董事長兼CEO孫正義表示，對OpenAI的持續(xù)增長充滿信心：

通過此次追加投資，我們將加速OpenAI的研究和生態(tài)系統(tǒng)拓展，同時推進自身的人工智能戰(zhàn)略。

值得一提的是，有媒體稱軟銀不僅是投資方，還扮演了“牽線人”角色。

知情人士透露，OpenAI預(yù)計還將獲得約100億美元的一級股權(quán)融資，相關(guān)承諾將在未來一個月內(nèi)最終確定，投資者包括主權(quán)財富基金和投資公司，推測這些投資方可能通過軟銀牽線搭橋。

與微軟合作關(guān)系穩(wěn)定 但尋求多元化發(fā)展

接下來聊聊OpenAI的老股東——微軟。

微軟是OpenAI此前最大的支持者之一，也是其獨家基礎(chǔ)設(shè)施合作伙伴。本輪融資公布后，盡管外界有諸多猜測，OpenAI與微軟在最新聲明中仍強調(diào)雙方合作的“核心地位”：

Azure的獨家地位：微軟Azure仍是OpenAI無狀態(tài)API的獨家云服務(wù)商，OpenAI的第一方產(chǎn)品（包括Frontier）將繼續(xù)托管在Azure上；

商業(yè)邏輯與收益分成不變：現(xiàn)有的收益分成協(xié)議依然有效，即便OpenAI在亞馬遜或甲骨文的云上產(chǎn)生收益，微軟仍能從中“抽成”；

知識產(chǎn)權(quán)獨占：微軟繼續(xù)擁有OpenAI現(xiàn)有模型及未來產(chǎn)品知識產(chǎn)權(quán)的獨家許可。

不過，本輪融資也表明OpenAI在與微軟長期合作的基礎(chǔ)上，尋求業(yè)務(wù)多元化。

亞馬遜的加入就是最好的例證。作為微軟云計算領(lǐng)域的主要競爭對手，OpenAI承諾未來8年內(nèi)追加1000億美元的AWS消費額度，并大規(guī)模采用亞馬遜自研的Trainium 3/4芯片，這說明OpenAI不愿將所有算力需求都依賴于Azure。

額外看點

看到這里，不難發(fā)現(xiàn)這是典型的“循環(huán)融資”模式。

英偉達既是股東，又是唯一能提供底層算力的“供應(yīng)商”；亞馬遜既是新晉投資方，也是OpenAI未來的云服務(wù)提供商。

簡單來說，供應(yīng)商（英偉達/亞馬遜）把錢投給客戶（OpenAI），客戶再用這筆錢購買供應(yīng)商的芯片或云服務(wù)。對供應(yīng)商而言，這筆錢從“投資支出”轉(zhuǎn)化為“營業(yè)收入”，既拉動了股價，又鎖定了未來市場份額。

這無疑是一舉多得的策略。

盡管外界對“循環(huán)融資”存在擔(dān)憂，但奧特曼表示：

我理解大家的顧慮，只有當(dāng)新的收入流入整個AI生態(tài)系統(tǒng)時，這一切才有實際意義。

OpenAI上一輪融資于2025年3月完成，籌集了400億美元，估值達3000億美元，當(dāng)時是史上規(guī)模最大的私募融資。

本輪融資加上賬上約400億美元現(xiàn)金，OpenAI可用資金將增至約1500億美元。該公司預(yù)計到2030年才能首次實現(xiàn)正向自由現(xiàn)金流。

OpenAI確實需要這些資金和算力支持。2月最新數(shù)據(jù)顯示，ChatGPT周活用戶已突破9億，月訪問量約57.2億次，個人訂閱用戶超5000萬，活躍企業(yè)客戶數(shù)超過1.5萬家。

奧特曼也表示，自己正投入大量精力爭取更多計算能力，以滿足ChatGPT和OpenAI其他產(chǎn)品的需求。

頂級AI實驗室之間的競爭依然激烈。不久前，Anthropic從微軟和英偉達等投資方獲得300億美元資金，投后估值接近3800億美元，增強了與OpenAI抗衡的實力。

如今資金已到位，接下來就看OpenAI如何利用這筆巨額資金，推出令人驚喜的新模型了。

參考鏈接：[1]https://openai.com/index/continuing-microsoft-partnership[2]https://x.com/sama/status/2027386252555919386?s=20[3]https://www.cnbc.com/2026/02/27/amazon-open-ai-cloud-jassy-altman.html[4]https://group.softbank/en/news/press/20260227

本文來自微信公眾號“量子位”（ID：QbitAI），作者：關(guān)注前沿科技，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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