曾以近700億身家叱咤商界的上海前首富郭廣昌，如今也遭遇了事業(yè)上的重大挫折。

復(fù)星國(guó)際發(fā)布的盈利警告顯示，這家商業(yè)巨頭的業(yè)績(jī)最終還是出現(xiàn)了問(wèn)題。

2025年，復(fù)星國(guó)際預(yù)計(jì)歸屬于母公司的虧損在215億到235億之間，虧損規(guī)模較上一年大幅擴(kuò)大，甚至將2020年以來(lái)的歸母凈利潤(rùn)全部抵消。

在地產(chǎn)下行的大環(huán)境下，即便像復(fù)星國(guó)際這樣走多元化路線的企業(yè)，也沒(méi)能躲過(guò)行業(yè)寒冬的沖擊。

對(duì)于此次巨額虧損，復(fù)星國(guó)際給出了兩個(gè)主要原因：一是房地產(chǎn)板塊面臨壓力，相關(guān)項(xiàng)目計(jì)提了大額資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；二是對(duì)部分非核心業(yè)務(wù)板塊的商譽(yù)、無(wú)形資產(chǎn)等進(jìn)行了減值計(jì)提。

實(shí)際上，去年上半年復(fù)星國(guó)際的收入就已下滑超10%。雖然最新業(yè)績(jī)預(yù)警未提及營(yíng)收情況，但對(duì)于這家“巨無(wú)霸”企業(yè)來(lái)說(shuō)，收入下滑幾乎已成定局。

曾經(jīng)的上海巨頭緣何走到這一步？今天我們就來(lái)深入探討一下，感興趣的話別忘了關(guān)注哦！

郭廣昌曾是上海首富，疫情期間因踩中生物醫(yī)藥風(fēng)口，2021年財(cái)富一度達(dá)到680億，全球排名224位。如今他的身家已縮水過(guò)半，全球富豪榜排名也跌至千名之外。

郭廣昌以巴菲特為榜樣，打造的復(fù)星帝國(guó)曾被視為“中國(guó)的伯克希爾”。然而，復(fù)星的發(fā)展與地產(chǎn)緊密相關(guān)，最終也因地產(chǎn)問(wèn)題陷入困境。

故事始于1992年，25歲的郭廣昌放棄留學(xué)選擇創(chuàng)業(yè)，成為“92派”下海者之一。他從市場(chǎng)調(diào)研和營(yíng)銷起步，逐漸將企業(yè)發(fā)展成多元化的“巨無(wú)霸”。最初他用3.8萬(wàn)創(chuàng)辦廣信科技（復(fù)星前身），通過(guò)代理上海郊區(qū)滯銷樓盤(pán)積累了原始資本。

1993年，復(fù)星開(kāi)始拿地開(kāi)發(fā)，首個(gè)項(xiàng)目復(fù)星花園動(dòng)工，標(biāo)志著其從房產(chǎn)銷售代理向開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)型。2001年，郭廣昌收購(gòu)豫園商城，正式進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)與零售領(lǐng)域，多元化布局初現(xiàn)雛形。2004年，旗下地產(chǎn)平臺(tái)復(fù)地集團(tuán)在港股上市，成為第四家在港上市的內(nèi)房股，且采用內(nèi)地注冊(cè)的H股架構(gòu)。當(dāng)時(shí)復(fù)地的銷售規(guī)模躋身全國(guó)前十，項(xiàng)目在全國(guó)鋪開(kāi)。

郭廣昌擅長(zhǎng)資本運(yùn)作，2007年推動(dòng)復(fù)星集團(tuán)整體上市（復(fù)星國(guó)際），但2011年又讓復(fù)地私有化退市，原因是復(fù)地負(fù)債率高，不被資本市場(chǎng)看好，融資能力弱。之后復(fù)星從傳統(tǒng)住宅開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)向“產(chǎn)業(yè)+地產(chǎn)”模式。

郭廣昌的地產(chǎn)經(jīng)歷豐富，曾與潘石屹爭(zhēng)奪上海外灘金融中心股權(quán)，2013年拿下三亞總價(jià)地王開(kāi)發(fā)亞特蘭蒂斯項(xiàng)目等。外界認(rèn)為復(fù)星錯(cuò)失了地產(chǎn)黃金十年，未像“碧萬(wàn)恒”那樣大規(guī)?？熘苻D(zhuǎn)開(kāi)發(fā)，因?yàn)楣鶑V昌更熱衷收并購(gòu)和跨行業(yè)投資。

復(fù)星涉足的行業(yè)多達(dá)41個(gè)（經(jīng)近年瘦身），其中12個(gè)是上市公司，近80%為收購(gòu)所得。除商業(yè)地產(chǎn)外，還涵蓋醫(yī)藥、消費(fèi)、白酒、體育、保險(xiǎn)等領(lǐng)域。例如投資的金徽酒、舍得酒業(yè)受行業(yè)不景氣影響表現(xiàn)不佳；收購(gòu)的英超狼隊(duì)從巔峰滑落至降級(jí)邊緣，運(yùn)營(yíng)困難。多元化投資在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，各板塊易同時(shí)受挫，這也是復(fù)星國(guó)際股價(jià)長(zhǎng)期低迷的原因，目前股價(jià)已跌至2013年水平，創(chuàng)近13年新低。

復(fù)星國(guó)際仍保留地產(chǎn)業(yè)務(wù)，如豫園股份、文旅地產(chǎn)等。復(fù)地退市后大部分資產(chǎn)注入豫園股份，而豫園股份去年預(yù)計(jì)凈虧48億（上一年凈賺1.25億），成為復(fù)星虧損的重要拖累，主要因商業(yè)地產(chǎn)估值調(diào)整、銷售去化壓力大及毛利率下滑。

近年復(fù)星國(guó)際因高杠桿擴(kuò)張后遺癥、地產(chǎn)及非核心資產(chǎn)減值面臨流動(dòng)性壓力，周期考驗(yàn)仍在持續(xù)，郭廣昌也需重新審視發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)的發(fā)展終究離不開(kāi)時(shí)代背景，你覺(jué)得上海前首富能帶領(lǐng)復(fù)星走出低谷嗎？