日本汽車(chē)巨頭本田業(yè)績(jī)驚現(xiàn)重大虧損。

受業(yè)績(jī)巨虧消息沖擊，今日美股盤(pán)前交易中，本田汽車(chē)股價(jià)直線下挫，一度暴跌超8%。據(jù)了解，本田汽車(chē)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)警，將2025財(cái)年（2025年4月至2026年3月）經(jīng)營(yíng)預(yù)期從原本的盈利5500億日元，下調(diào)為虧損2700億至5700億日元（約合人民幣117億至247億元）。值得注意的是，這是本田自1957年上市以來(lái)首次出現(xiàn)年度虧損。

無(wú)獨(dú)有偶，歐洲豪華車(chē)品牌保時(shí)捷的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也遭遇重創(chuàng)。其最新財(cái)報(bào)顯示，2025財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)僅為4.13億歐元，同比大幅下滑超92%。保時(shí)捷方面稱(chēng)，美國(guó)關(guān)稅成本增加、電動(dòng)化戰(zhàn)略調(diào)整以及企業(yè)內(nèi)部重組等因素，導(dǎo)致了巨額額外支出。

本田汽車(chē)業(yè)績(jī)爆雷

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月12日，本田汽車(chē)表示，由于電動(dòng)汽車(chē)戰(zhàn)略相關(guān)成本持續(xù)攀升，預(yù)計(jì)本財(cái)年將出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損。同時(shí)，鑒于北美電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，公司取消了部分美國(guó)制造電動(dòng)汽車(chē)的研發(fā)和上市計(jì)劃。

受此利空消息影響，本田汽車(chē)在美股盤(pán)前交易中股價(jià)大幅跳水，跌幅一度超過(guò)8%。

除經(jīng)營(yíng)預(yù)期外，本田還將2025財(cái)年凈利潤(rùn)預(yù)期從盈利3000億日元下調(diào)至虧損4200億至6900億日元。

本田汽車(chē)指出，重新評(píng)估電氣化戰(zhàn)略產(chǎn)生的總費(fèi)用和損失最高可達(dá)2.5萬(wàn)億日元（約合人民幣1082億元）。此外，美國(guó)政府政策轉(zhuǎn)變（包括征收進(jìn)口關(guān)稅）、電動(dòng)汽車(chē)稅收優(yōu)惠取消、化石燃料法規(guī)放寬，以及產(chǎn)品在亞洲競(jìng)爭(zhēng)力下降等因素，均導(dǎo)致其汽車(chē)業(yè)務(wù)盈利能力下滑。

基于北美電動(dòng)汽車(chē)市場(chǎng)增速放緩的現(xiàn)狀，本田決定取消該地區(qū)部分電動(dòng)車(chē)型的開(kāi)發(fā)與推出計(jì)劃。不過(guò)，本田強(qiáng)調(diào)，長(zhǎng)期來(lái)看電動(dòng)汽車(chē)仍是最優(yōu)解決方案，公司將繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)戰(zhàn)略，但會(huì)調(diào)整方向，計(jì)劃推出下一代混合動(dòng)力車(chē)型并擴(kuò)充現(xiàn)有混動(dòng)產(chǎn)品陣容，以提升盈利能力。

為承擔(dān)責(zé)任，本田首席執(zhí)行官Toshihiro Mibe和執(zhí)行副總裁Noriya Kaihara將自愿放棄相當(dāng)于三個(gè)月薪酬的30%，其他部分高管也將放棄20%的薪酬。

回顧2024年，本田曾提出2030年前年銷(xiāo)200萬(wàn)臺(tái)電動(dòng)汽車(chē)的目標(biāo)，但因?qū)θ螂妱?dòng)汽車(chē)需求判斷過(guò)于樂(lè)觀，且受美國(guó)政策環(huán)境變化影響，戰(zhàn)略推進(jìn)遇阻。目前，本田戰(zhàn)略重心正回歸混動(dòng)，計(jì)劃將混動(dòng)銷(xiāo)量提升至220萬(wàn)輛，從以電動(dòng)汽車(chē)為核心轉(zhuǎn)向更均衡的產(chǎn)品布局。

保時(shí)捷銷(xiāo)量利潤(rùn)雙降

保時(shí)捷2025財(cái)年財(cái)報(bào)同樣慘淡。當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月11日公布的數(shù)據(jù)顯示，全年?duì)I收362.7億歐元，同比下滑9.5%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)4.13億歐元，同比驟降92.7%。全球汽車(chē)交付量27.9萬(wàn)輛，同比下降10%，除北美市場(chǎng)交付穩(wěn)定外，其余核心區(qū)域均下滑，其中中國(guó)市場(chǎng)交付約4.2萬(wàn)輛，同比下降26%。

財(cái)報(bào)還顯示，保時(shí)捷汽車(chē)業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流15.1億歐元（約合人民幣119.9億元），同比下降59.4%，凈現(xiàn)金流利潤(rùn)率4.7%，同比下降5.5個(gè)百分點(diǎn)。

保時(shí)捷業(yè)績(jī)下滑受多重因素影響：美國(guó)關(guān)稅成本、電動(dòng)化戰(zhàn)略調(diào)整、內(nèi)部重組等帶來(lái)39億歐元特殊支出（其中產(chǎn)品戰(zhàn)略調(diào)整及規(guī)模優(yōu)化支出約24億歐元，美國(guó)關(guān)稅影響約7億歐元，電池業(yè)務(wù)額外費(fèi)用約7億歐元）；同時(shí)，全球政治經(jīng)濟(jì)不確定性增加、豪華車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、核心市場(chǎng)銷(xiāo)量下滑，進(jìn)一步壓縮了盈利空間。

保時(shí)捷新任首席執(zhí)行官駱明楷（Michael Leiters）表示，公司當(dāng)前“形勢(shì)嚴(yán)峻”，2026年市場(chǎng)環(huán)境仍充滿挑戰(zhàn)。中國(guó)豪華車(chē)市場(chǎng)壓力巨大，電動(dòng)車(chē)型價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)；地緣政治不確定性及美國(guó)關(guān)稅政策也將繼續(xù)產(chǎn)生影響，中東地區(qū)事態(tài)發(fā)展的潛在影響尚未納入2026財(cái)年考量。

對(duì)于2026年中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量，首席財(cái)務(wù)官白禹翰（Jochen Breckner）預(yù)計(jì)或?qū)⑦M(jìn)一步下滑至3萬(wàn)輛。2026年調(diào)整措施仍會(huì)產(chǎn)生數(shù)億歐元一次性影響，但公司中期目標(biāo)仍是保持高利潤(rùn)率，預(yù)計(jì)全年?duì)I收350億至360億歐元，集團(tuán)銷(xiāo)售回報(bào)率回升至5.5%—7.5%，汽車(chē)業(yè)務(wù)凈現(xiàn)金流利潤(rùn)率3%—5%。