截至5月23日發(fā)稿，本周A股市場里，市值超2500億元的PCB龍頭深南電路，成為了全市場機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度最高的上市公司，共有138家機(jī)構(gòu)前去調(diào)研。在5月22日當(dāng)天，深南電路股價(jià)直接漲停，還創(chuàng)下了上市以來的股價(jià)歷史新高。

從行業(yè)維度來看，本周硬件設(shè)備、機(jī)械、化工這幾個(gè)賽道獲得了機(jī)構(gòu)更多的關(guān)注，其中硬件設(shè)備行業(yè)不管是被調(diào)研次數(shù)還是參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)總家數(shù)，都排在全市場第一位。

深南電路成為本周機(jī)構(gòu)調(diào)研量第一的上市公司

據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周一共有981家A股上市公司對外披露了機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研記錄，其中深南電路獲得138家機(jī)構(gòu)調(diào)研，調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量為全市場最高。

本周調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)排名前十的上市公司

機(jī)構(gòu)調(diào)研的核心關(guān)注點(diǎn)，集中在深南電路業(yè)績增長邏輯，以及公司PCB業(yè)務(wù)在AI算力領(lǐng)域的相關(guān)布局情況兩大方向。

深南電路公開財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2026年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入65.96億元，和去年同期相比增長了37.90%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤8.50億元，同比大幅上漲73.01%；扣非歸母凈利潤達(dá)到8.49億元，同比增幅達(dá)到75.04%。對于業(yè)績的大幅增長，公司解釋稱，主要得益于AI算力升級以及存儲市場的需求上漲，疊加公司自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，400G以上高速交換機(jī)、光模塊相關(guān)產(chǎn)品的占比較去年同期明顯提升，數(shù)據(jù)中心板塊收入同比實(shí)現(xiàn)增長，產(chǎn)能利用率逐步提升，再加上廣州工廠產(chǎn)能爬坡進(jìn)展順利，多重因素共同推動了公司營收和利潤的雙重增長。

深南電路還提到，隨著AI技術(shù)發(fā)展速度加快，應(yīng)用場景也在持續(xù)拓展，電子產(chǎn)業(yè)對高算力和高速網(wǎng)絡(luò)的需求越來越迫切，這也帶動了行業(yè)對大尺寸、高層數(shù)、高頻高速、高階HDI、高散熱等高端PCB產(chǎn)品需求的提升。從2024年開始，公司在高速交換機(jī)、光模塊、AI加速卡、服務(wù)器等領(lǐng)域的PCB產(chǎn)品，都受益于這一行業(yè)趨勢迎來需求增長。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，5月22日深南電路股價(jià)漲停，收盤價(jià)報(bào)378.27元/股，總市值達(dá)到2577億元，股價(jià)創(chuàng)下歷史新高。近5個(gè)交易日里，深南電路股價(jià)累計(jì)上漲了17.02%；從今年年初截至5月22日，該股累計(jì)漲幅已經(jīng)達(dá)到62.84%。

機(jī)構(gòu)對深南電路的追捧，還能從盤后龍虎榜數(shù)據(jù)中看出。5月22日深南電路披露的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，在買入前五和賣出前五的營業(yè)部席位中，機(jī)構(gòu)席位分別都占到了4席。其中買二、買三、買四、買五共4家機(jī)構(gòu)席位合計(jì)買入金額達(dá)到8.55億元。

三大行業(yè)成為機(jī)構(gòu)本周調(diào)研重點(diǎn)方向

源達(dá)信息證券研究所最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按照機(jī)構(gòu)調(diào)研總次數(shù)從高到低排序，本周硬件設(shè)備、機(jī)械、化工三個(gè)行業(yè)的關(guān)注度位居前列，其中硬件設(shè)備、電氣設(shè)備、機(jī)械行業(yè)最近5天參與調(diào)研的機(jī)構(gòu)家數(shù)排名靠前。和上周的調(diào)研情況對比來看，本周硬件設(shè)備行業(yè)在調(diào)研次數(shù)和調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)兩項(xiàng)數(shù)據(jù)上都保持第一，化工行業(yè)則取代了此前的醫(yī)藥生物行業(yè)，躋身調(diào)研總次數(shù)前三名。

按照最近5天機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)排序，調(diào)研次數(shù)較多、同時(shí)機(jī)構(gòu)評級家數(shù)超過10家的公司包括滬電股份、周大生、寧波銀行、山西汾酒等；按照最近5天調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)排序，調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量較多、同時(shí)機(jī)構(gòu)評級家數(shù)超過10家的公司包括深南電路、中炬高新、菜百股份等。

本周合計(jì)619家機(jī)構(gòu)參與A股上市公司調(diào)研

5月18日到發(fā)稿前，一共有619家機(jī)構(gòu)開展了A股上市公司調(diào)研活動，其中中信證券的調(diào)研總次數(shù)最多，達(dá)到27次，魯西化工等個(gè)股獲得了中信證券較多的關(guān)注。

5月18日至23日機(jī)構(gòu)調(diào)研總次數(shù)排名前十情況

除此之外，外資機(jī)構(gòu)的調(diào)研熱情也沒有降溫，奧比中光等個(gè)股獲得了外資機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)關(guān)注。

5月18日至23日外資機(jī)構(gòu)調(diào)研總次數(shù)超2次情況

對于奧比中光，機(jī)構(gòu)最關(guān)心的問題包括：公司海外業(yè)務(wù)近期增速較快，預(yù)計(jì)什么時(shí)候能實(shí)現(xiàn)大幅增長、提升利潤貢獻(xiàn)占比；當(dāng)前市場熱度較高的物理AI概念和奧比中光業(yè)務(wù)相關(guān)性較高，公司在相關(guān)數(shù)據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域有什么布局；公司定增已經(jīng)獲得監(jiān)管批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)什么時(shí)候能夠完成落地。

奧比中光在調(diào)研中回應(yīng)稱，2026年第一季度，公司利潤端保持了較快的增長速度，主要是因?yàn)楦呙蕵I(yè)務(wù)占比提升、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，推動公司盈利水平和盈利質(zhì)量同步提升。公司在穩(wěn)住現(xiàn)有存量客戶的同時(shí)，也在重點(diǎn)挖掘高價(jià)值客群，對海外客戶進(jìn)行戰(zhàn)略性深耕，2026年第一季度公司直接境外銷售收入和去年同期相比增長了大約80%。

此外，公司長期在3D視覺全棧技術(shù)領(lǐng)域深耕，已經(jīng)形成了結(jié)構(gòu)光、iToF、雙目、激光雷達(dá)等多條技術(shù)路線的布局，可以針對不同的應(yīng)用場景提供高精度的深度數(shù)據(jù)采集方案。

在機(jī)器人領(lǐng)域，公司的Gemini系列以及Femto系列深度相機(jī)已經(jīng)可以支持室內(nèi)外復(fù)雜光照環(huán)境下的實(shí)時(shí)三維重建和動態(tài)物體追蹤，設(shè)備輸出的點(diǎn)云數(shù)據(jù)、深度圖以及RGB-D融合信息，可以直接用于世界模型的訓(xùn)練和驗(yàn)證工作。

同時(shí)，公司已經(jīng)將3D視覺生態(tài)產(chǎn)品矩陣對接進(jìn)英偉達(dá)Isaac與Jetson、蘋果macOS、微軟、英特爾等國際主流生態(tài)平臺，開發(fā)者可以利用公司硬件采集的真實(shí)世界數(shù)據(jù)，在仿真環(huán)境中搭建高保真數(shù)字孿生場景，進(jìn)而訓(xùn)練具備物理一致性的世界模型，完成從仿真到現(xiàn)實(shí)的技術(shù)遷移。針對定增事項(xiàng)，公司透露目前正在積極推進(jìn)，后續(xù)會根據(jù)實(shí)際進(jìn)展及時(shí)披露相關(guān)信息。

Wind數(shù)據(jù)顯示，5月22日奧比中光股價(jià)同樣創(chuàng)下歷史新高，收盤價(jià)報(bào)118.15元/股，當(dāng)日漲幅達(dá)到7.8%，總市值為474億元。近5個(gè)交易日，奧比中光股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)到32.75%；今年以來，該股累計(jì)上漲31.76%。