科技巨頭甲骨文在美股盤前迎來大幅上漲。

當(dāng)?shù)貢r間3月11日，甲骨文美股盤前漲幅超10%。消息層面，該公司第三財季總營收與非GAAP口徑下的每股收益（EPS）均實現(xiàn)超20%的同比增長；同時，公司預(yù)計2027財年營收將達(dá)900億美元，高于市場預(yù)期的866億美元。

當(dāng)?shù)貢r間3月10日盤后，甲骨文發(fā)布的財報數(shù)據(jù)顯示，其2026財年第三季度營收同比增長22%，達(dá)到172億美元，超出市場預(yù)期的169億美元。

云業(yè)務(wù)成為公司增長的核心動力，其中基礎(chǔ)設(shè)施即服務(wù)（IaaS）營收同比大增84%。反映未來收入的關(guān)鍵指標(biāo)剩余履約義務(wù)（RPO）同比飆升325%至5530億美元，這一增量主要來自大規(guī)模AI合同，且由客戶預(yù)付款或自購GPU支撐，保障了訂單的真實性與資金鏈安全。

甲骨文還預(yù)測，人工智能領(lǐng)域的增長至少將持續(xù)到2027年，并將2027年的收入預(yù)期上調(diào)至900億美元。

在與投資者的電話會議中，甲骨文聯(lián)合創(chuàng)始人拉里·埃里森（Larry Ellison）表示，盡管投資者擔(dān)憂AI編程工具可能削弱商業(yè)軟件需求，但甲骨文正積極運(yùn)用這些工具，依靠小型工程師團(tuán)隊開發(fā)新的軟件即服務(wù)（SaaS）產(chǎn)品。

“我們借助這些AI編程工具，能夠構(gòu)建一套基于AI代理的軟件，實現(xiàn)醫(yī)療或金融服務(wù)等完整生態(tài)系統(tǒng)的自動化?！卑＠锷f道，“這就是為何我們認(rèn)為‘SaaS末日’的說法適用于其他公司，卻不適用于甲骨文?！?/p>

甲骨文首席執(zhí)行官克萊·馬古伊爾克（Clay Magouyrk）指出，公司云業(yè)務(wù)的利潤率會隨時間推移逐步提升。他還提到，從英偉達(dá)等合作伙伴處租賃人工智能芯片可獲得30%至40%的利潤率。

不過他同時表示，甲骨文云部門客戶支出的10%至20%將用于數(shù)據(jù)庫等其他服務(wù)，而數(shù)據(jù)庫業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)60%至80%。他預(yù)計，甲骨文云基礎(chǔ)設(shè)施的整體利潤率將持續(xù)增長。

分析師認(rèn)為，作為人工智能基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域債務(wù)敞口較大的行業(yè)巨頭之一，甲骨文的財報如同行業(yè)的壓力測試，能讓市場了解人工智能領(lǐng)域支出背后是否仍存在泡沫。

多家機(jī)構(gòu)上調(diào)了甲骨文的目標(biāo)價。巴克萊將其目標(biāo)價從230美元上調(diào)至240美元，D.A.戴維森則從180美元上調(diào)至200美元。