本文來自微信公眾號：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)，作者：公司研究院

2026年3月11日，距離華萊士母公司華士食品正式終止新三板掛牌已過去一個(gè)月，“華萊士正式宣布退市”再次登上微博熱搜。

這個(gè)曾憑借極致低價(jià)橫掃下沉市場、門店數(shù)量遠(yuǎn)超肯德基與麥當(dāng)勞之和的“中國快餐萬店巨無霸”，最終以主動(dòng)退市的方式，告別了資本市場的舞臺(tái)。

在其興衰沉浮的背后，既有野蠻擴(kuò)張的高光時(shí)刻，也藏著業(yè)績承壓的窘迫，更離不開消費(fèi)者長期以來的吐槽與爭議。

01

上市期間僅融資千萬，業(yè)績增長遇瓶頸

華萊士的起點(diǎn)簡單卻充滿轉(zhuǎn)折。2000年，溫州兄弟華懷余、華懷慶在福州師范大學(xué)門口開了第一家店，初期照搬肯德基模式售賣20多塊的套餐，結(jié)果門可羅雀——學(xué)生們更愿選有空調(diào)、玩具的肯德基。憑借溫州商人的市場敏銳度，兄弟倆推出“特價(jià)123”策略：可樂1元、雞腿2元、漢堡3元，精準(zhǔn)擊中學(xué)生和底層消費(fèi)者痛點(diǎn)，門店迅速火爆，奠定了“低價(jià)快餐”定位。

2016年4月，華士食品登陸新三板，開啟擴(kuò)張黃金期。它靠“員工合伙+門店眾籌”模式深耕三四線城市及鄉(xiāng)鎮(zhèn)，快速鋪店。2019至2023年?duì)I收從25億增至60多億，2022年門店突破2萬家，遠(yuǎn)超肯德基、麥當(dāng)勞、德克士之和，成為中國快餐首個(gè)“萬店巨無霸”。

然而，華萊士在新三板近十年僅融資1000萬元，對半年?duì)I收就達(dá)46.25億的企業(yè)來說，連一年供應(yīng)鏈物流費(fèi)都不夠，還需承擔(dān)審計(jì)、信息披露成本。母公司在退市公告中稱，退市是結(jié)合市場環(huán)境與長期戰(zhàn)略的決策，旨在提升經(jīng)營效率、降低成本。更關(guān)鍵的是，財(cái)報(bào)暴露了業(yè)績增長放緩的壓力：2025年上半年?duì)I收46.25億元，同比小幅下降0.49%，系高速擴(kuò)張以來首次半年?duì)I收下滑。其實(shí)增長放緩早有苗頭，2022年?duì)I收增速24.36%，2023年降至18.2%，2024年再跌到13.31%，“以量取勝”的路子難以為繼。

下沉市場已成紅海，塔斯汀、蜜雪冰城等品牌涌入，低價(jià)賽道競爭加劇，華萊士開店空間被擠壓。窄門餐眼數(shù)據(jù)顯示，其目前門店為19494家，較2022年有所下降。除業(yè)績與競爭壓力，消費(fèi)者的各類吐槽也長期困擾著華萊士，這個(gè)草根崛起的低價(jià)神話，在快速擴(kuò)張中逐漸暴露諸多問題。

02

“噴射戰(zhàn)士”困局難破，食安問題反復(fù)

華萊士曾因食品安全問題備受關(guān)注。第三方投訴平臺(tái)上“華萊士”相關(guān)詞條超1.4萬條，社交媒體上“噴射戰(zhàn)士”的梗廣為人知，指向消費(fèi)者食用后腹瀉、嘔吐等不適經(jīng)歷。消費(fèi)者投訴集中在食品安全與門店服務(wù)兩方面。

新京報(bào)2025年3月報(bào)道，記者臥底兩家華萊士門店，發(fā)現(xiàn)均使用過期食材，一家還頻繁使用本應(yīng)廢棄的過期雞腿肉；炸油酸價(jià)超國家強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)60%，專家稱酸價(jià)高會(huì)增加顧客嘔吐、腹瀉幾率。同期湖北經(jīng)視“3·15特別報(bào)道”也曝光其衛(wèi)生不達(dá)標(biāo)問題。事件曝光后，華萊士發(fā)布致歉信，永久關(guān)停涉事門店、開除涉事員工，還制定新的食品安全考核制度，但整改成效待考。第三方投訴平臺(tái)上仍有不少腹瀉相關(guān)投訴：2025年8月有消費(fèi)者點(diǎn)外賣后拉肚子24小時(shí)；2026年1月長沙消費(fèi)者吃漢堡套餐吃到一半就腹瀉，調(diào)侃“竄稀套餐名不虛傳”；2026年2月廣州消費(fèi)者帶孩子吃飯后腸胃不適，耽誤行程。

除腸胃問題，消費(fèi)者還常吃出異物或遇到食材未熟情況，服務(wù)態(tài)度也是吐槽重災(zāi)區(qū)。這些問題指向華萊士內(nèi)部系統(tǒng)性危機(jī)：一是“合伙模式”下的監(jiān)管漏洞，“門店眾籌、員工合伙、直營管理”曾助快速擴(kuò)張，但員工、店長利益與成本控制捆綁，總部監(jiān)管不足時(shí)易為省成本犧牲食安；二是低價(jià)策略與食安底線的矛盾，低價(jià)是核心競爭力但需極致成本控制，原材料或人力成本波動(dòng)時(shí)，門店易滋生違規(guī)節(jié)約成本行為。

盡管華萊士多次被曝光、致歉、承諾整改，問題仍反復(fù)出現(xiàn)。面對近2萬家門店和業(yè)績增速放緩的現(xiàn)實(shí)，若不能從根本上重塑食安管控體系，恐將讓消費(fèi)者徹底失去耐心。